20170320-东北证券-策略周报_市场行情回暖_TOP精选组合继续领涨_11页_896kb

新三板市场研究报告总结

核心内容

2017年一季度，新三板市场行情回暖，整体表现优于前一周。市场挂牌企业数量继续快速增长，但定增市场增幅减缓，行业估值偏低，流动性不足的问题依旧存在。监管层加强了对新三板市场的规范管理，特别是在年报审计和董秘资格考试方面，以提升市场透明度和治理水平。

主要观点

1. 市场回暖

   • 三板成指上涨0.22%，做市指数上涨0.26%。
   • 成交额增长，制造业、信息传输、软件和信息服务业及金融业占据成交额和成交量的绝对领先地位，合计占比超过70%。

2. 监管加强

   • 证监会加强了对新三板企业年报的审计要求，特别是针对冲刺创新层、拟IPO及融资阶段的公司。
   • 股转系统举办了年审业务培训会，强调财务数据质量与诚信问题的重要性。
   • 新三板董秘资格考试的推出，旨在规范董秘任职资格，提升公司治理和信息披露水平。

3. 政策影响

   • 多部门联合发文《关于利用综合标准依法依规推动落后产能退出的指导意见》，提出有保有控的金融政策。
   • 该政策鼓励有前景和兼并重组可能性的企业获得信贷支持，同时限制未按期退出落后产能企业的新增授信。

4. 企业融资情况

   • 上周共有54家企业发布定增预案，预计募集资金上限为21.60亿元。
   • 企业融资主要用于补充流动资金、偿还银行贷款、项目融资及收购资产等。

5. IPO申报情况

   • 上周有8家企业披露上市辅导文件，全部采用协议转让方式，平均市值为12.00亿元，平均市盈率（TTM）为23.07。
   • 新三板企业IPO申报数量占挂牌企业总数的3.0%，显示出新三板企业在资本市场的活跃度。

关键信息

市场表现

• 三板成指：上涨0.22%，收于1226.93点。
• 做市指数：上涨0.26%，收于1149.39点。
• 成交额：53.82亿元，环比增加15.46亿元。
• 行业表现：制造业、信息传输、软件和信息服务业及金融业成交额和成交量居前，合计占比超过70%。

个股表现

• 涨幅前十名：包括商中在线、广达新网、绩优股份、立高科技、锡成新材、威科姆、山水环境、能量传播、银音科技和奥翔科技。
• 涨幅最高：广大新网涨幅达31.44%。
• 换手率前三名：交通运输、仓储和邮政业（0.70%）、文化、体育和娱乐业（0.62%）、水利、环境和公共设施管理业（0.59%）。

新增挂牌及转做市

• 上周新增挂牌企业52家，较前一周减少14家。
• 有1家企业由协议转让变更为做市转让，即万星面业。
• 新增挂牌企业涵盖制造业、批发和零售业、科学研究和技术服务业等多个行业。

企业融资情况

• 上周发布定增预案的企业共54家，募集资金上限为21.60亿元。
• 融资目的包括补充流动资金、偿还银行贷款、项目融资及收购资产等。

IPO申报情况

• 上周有8家企业披露上市辅导文件，平均市值12.00亿元，平均市盈率（TTM）为23.07。
• 所有企业均采用协议转让方式，显示出新三板企业在IPO前的准备情况。

总结

2017年一季度新三板市场整体呈现回暖趋势，尽管流动性不足和估值偏低问题依然存在，但市场活跃度有所提升。监管层加强了对市场规范和透明度的要求，推动企业提高财务数据质量。制造业、信息传输、软件和信息服务业及金融业表现突出，成为市场的主要推动力。企业融资和IPO申报活动活跃，显示出新三板市场的持续发展和资本市场的融合趋势。