> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容 本文档主要分析了近期豆粕和玉米市场的价格走势、市场动态、供应与需求情况，并提供了相关策略和风险提示。内容涵盖期货与现货价格、市场资讯、库存数据、成交情况等多方面信息，旨在为投资者提供市场参考。 --- ## 主要观点 ### 豆粕市场 - **价格走势**：豆粕期货主力合约2605小幅回调，现货价格在不同地区呈现小幅下跌趋势，其中广东地区跌幅最大。 - **基差变动**：现货基差整体呈下降趋势，显示市场对期货价格的预期有所调整。 - **市场分析**：宏观影响减弱，但巴西新季大豆到港压力增加，导致豆粕价格偏弱震荡；南美大豆供应情况已充分反映，未来价格将更多由美豆成本端决定。 - **策略建议**：整体策略为谨慎偏多。 ### 玉米市场 - **价格走势**：玉米期货主力合约2605小幅上涨，玉米淀粉期货也呈现上涨趋势。 - **现货价格**：不同地区玉米现货价格有所波动，部分区域价格稳定。 - **市场分析**：深加工企业提价促收，玉米到车增加，库存上升但仍低于历史同期；饲料企业对高价玉米接受度不高，转而使用替代品，如小麦。 - **策略建议**：整体策略为谨慎偏多。 - **风险提示**：需关注谷物拍卖情况及相关政策变动。 --- ## 关键信息 ### 期货价格 | 品种 | 期货合约 | 价格（元/吨） | 涨跌幅（元/吨） | 涨跌幅百分比 | |------|----------|---------------|----------------|----------------| | 豆粕 | 2605 | 2869 | -6 | -0.21% | | 菜粕 | 2605 | 2256 | -9 | -0.40% | | 玉米 | 2605 | 2356 | +6 | +0.26% | | 玉米淀粉 | 2605 | 2748 | +7 | +0.26% | ### 现货价格 | 地区 | 豆粕现货价格（元/吨） | 涨跌幅（元/吨） | 基差（M05） | |------|------------------------|----------------|-------------| | 天津 | 3180 | -30 | +311 | | 江苏 | 3030 | -30 | +161 | | 广东 | 3130 | -50 | +261 | | 地区 | 菜粕现货价格（元/吨） | 涨跌幅（元/吨） | 基差（RM05） | |------|------------------------|----------------|-------------| | 福建 | 2290 | +0 | +34 | ### 市场资讯 - **美国大豆压榨量**：2026年2月美国大豆压榨量为2.142亿蒲式耳，较1月略有下降。 - **巴西大豆产量**：预计2025/26年度巴西大豆产量将上调1%至1.797亿吨。 - **巴西玉米出口**：2026年3月巴西玉米出口量估计为887,800吨，同比增长87.2%。 ### 供应与需求 - **豆粕供应**：豆粕库存上升，但低于历史同期；基差变动显示市场预期调整。 - **玉米供应**：玉米库存上升，但供应仍偏紧；深加工企业玉米需求增加。 - **替代品使用**：饲料企业对高价玉米接受度低，倾向使用小麦等替代品。 --- ## 图表说明 文档附带多张图表，涵盖以下内容： - **豆粕价格**：包括主力合约价格、现货均价及不同地区现货价格。 - **玉米价格**：包括主力合约价格、现货均价及不同地区现货价格。 - **基差数据**：包括豆粕与菜粕的基差变动情况。 - **库存与成交量**：涉及豆粕库存、油厂成交量、油厂提货情况等。 - **售粮进度**：东北与华北地区玉米售粮进度。 - **玉米淀粉数据**：包括期货价格、现货均价、不同地区现货价格及企业相关数据。 --- ## 本期分析研究员 - **邓绍瑞**：从业资格号F3047125，投资咨询号Z0015474 - **李馨**：从业资格号F03120775，投资咨询号Z0019724 - **白旭宇**：从业资格号F03114139，投资咨询号Z0023055 - **薛钧元**：从业资格号F03114096，投资咨询号Z0023045 --- ## 免责声明 - 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。 - 报告内容仅反映发布当日的观点，不同时期可能有不同结论。 - 投资者应自行判断，本报告不承担由此引发的任何责任。 - 报告版权归华泰期货研究院所有，未经授权不得转载或修改。 --- ## 公司信息 - **公司名称**：华泰期货有限公司 - **总部地址**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号