20160621-兴业证券-A-Share_Daily_Express_11页_1mb

文档总结

核心内容概述

本文档是一份关于中国股市的行业研究报告，主要分析了A股市场近期表现、各行业动态、公司新闻及投资建议。报告强调了市场在风险释放后的反弹机会，并推荐了一些具有增长潜力的行业和公司。

市场综述

• 市场表现：
  上证综指小幅上涨0.13%至2888.81，深证成指上涨0.39%至10221.85，中小板指数下跌0.15%至2119.63。
  总成交量为5000亿人民币，较上周五下降12.36%。涨跌家数为1249:1224，略微上涨。

• 市场动态：

  • 中国证监会发布关于重大资产重组的征求意见稿，旨在抑制壳公司投机行为，导致ST板块18只股票跌停。
  • 中国人民银行拍卖1700亿人民币逆回购，实现净投放600亿人民币，以维持市场流动性。
  • 市场情绪有所缓和，尤其在季度末MPA敏感期。

行业分析

表现突出行业

• 电子元件：吉林神州微电子（600360）、北京七星电子（002371）、江苏纳塔光电材料（300346）等五家公司涨停。
• 基础化工：ABA化工（300261）、浙江永泰科技（002326）等公司涨停。

表现不佳行业

• 钢铁板块：山东华联矿业（600882）下跌10.02%，宝钢股份（600761）下跌4.02%。
• 有色金属：鹏欣资源（600490）下跌6.77%，内蒙古兴业矿业（000426）下跌4.45%。

头条新闻

• 中国5月房价涨幅城市减少，部分二三线城市涨幅超过一线城市。
• 证监会征求意见稿规范重组规则，抑制壳公司投机。
• 国家发改委表示将禁止信用记录不良者进入互联网金融市场。
• 中国计划要求企业用自有资金储备基础金属，以平衡供需和稳定价格。
• 中国商务部表示中国对外投资将超过外国直接投资，这是正常现象。
• 万科主席王石抵御收购的尝试存疑，因其第二大股东华润未获得足够投票支持。
• 中石油向宝钢集团无偿转让6.24亿股石油公司股份，价值约68.3亿人民币。
• 俄罗斯总统普京考虑向中国和印度出售部分国有资产，如Rosneft。

最新公司新闻

• 中国国航（601111.SH）：瑞信将其评级调整为中性。
• 中国煤炭（601898.SH）：5月煤炭销售量下降。
• 中国建设银行（601939.SH）：计划证券化300亿人民币不良贷款。
• 中国冶金（601618.SH）：证监会批准定向增发计划。
• 中石油（601857.SH）：宝钢集团将获得价值68.3亿人民币的股份。
• 万科（000002.SZ）：其69亿美元的股份出售计划遭到华润质疑。
• 新钢股份（600782.SH）：计划进行定向增发融资。

投资策略

策略要点

• 市场在6月风险释放后仍有短期波动，但长期看仍有反弹机会。
• 推荐关注基本面稳健、增长潜力大的公司，尤其是“持续跑赢”和“大幅下跌后反弹”的公司。

推荐行业

1. 增长匹配PE，盈利可能超预期：小家电、白酒、白色家电、机场、环保。
2. 核心资产：智能制造、现代服务业。
3. 快速增长行业：电子、航空航天、化工（电子化学品、脂肪醇、粘胶短纤维）、稀土、造纸、建材（玻璃纤维、PCCP）、建筑。

主题机会

• 运动产业
• 新能源与智能汽车
• OLED
• 量子通信
• 智能物流与供应链

公司分析

广东CHJ珠宝（002345.SZ）

• 推荐评级：买入（上调）
• 核心观点：通过有机增长和并购扩张，提升品牌在中产阶级中的影响力。
• 财务预测：
  • 2016年EPS为0.36，2017年为0.42，2018年为0.51，对应PE分别为27x、23x、19x。
  • 高管增持股份至11.02元，定向增发价格为9.95元。
• 风险提示：房地产销售下滑、并购扩张不及预期。

浙江优品集成吊顶（002718.SZ）

• 推荐评级：买入（上调）
• 核心观点：集成吊顶行业增长强劲，公司作为国内市场领导者，市场占有率低，增长潜力大。
• 财务预测：
  • 2016年EPS为2.05，2017年为2.97，2018年为4.14，对应PEG仅为0.69。
• 事件：公司宣布员工持股计划（ESOP），占总股本的10%，每人最多获得1%的激励计划。
• 业务亮点：
  • 业务转型后，公司营收和净利增长显著。
  • 未来三年将通过并购和内部增长实现扩张。
• 风险提示：房地产销售下滑、并购进展不及预期。

估值与财务指标

广东CHJ珠宝（002345.SZ）

• 财务数据（截至2016年6月15日）：
  • 收盘价：9.82元
  • 总股本：845.11亿
  • 流通股本：832.12亿
  • 市值：8298.99亿
  • 流通市值：8171.41亿
  • 净资产：2626.26亿
  • 总资产：4490.11亿
  • BVPS：3.11元
• 财务指标：
  • 营业收入增长率：8.9%（2015年）
  • 净利润增长率：15.7%（2015年）
  • ROE：10.0%（2015年）
  • PE：32.5（2015年）
  • PB：3.3（2015年）

浙江优品集成吊顶（002718.SZ）

• 财务数据（截至2016年6月14日）：
  • 收盘价：57.13元
  • 总股本：82.56亿
  • 流通股本：20.85亿
  • 市值：4716.65亿
  • 流通市值：1190.95亿
  • 净资产：633.4亿
  • 总资产：702.29亿
  • BVPS：7.67元
• 财务指标：
  • 营收增长率：38.7%（2015年）
  • 净利润增长率：40.3%（2015年）
  • ROE：22.6%（2015年）
  • PE：27.3（2016年）
  • PB：3.0（2016年）

风险与机遇

• 市场风险：
  • 市场短期内仍可能受到扰动。
  • 中国A股未被纳入MSCI指数，美联储延迟加息，英国脱欧公投可能影响市场情绪。
• 投资机遇：
  • 7月和8月可能迎来市场反弹，投资者信心恢复，风险偏好提升。
  • G20会议、二季度盈利改善、货币供应增加、美元走弱等因素将推动市场上涨。

总结

本报告建议投资者在风险释放后关注市场反弹机会，重点推荐具有稳健基本面和高增长潜力的行业及公司，如小家电、白酒、智能制造等。同时，对广东CHJ珠宝和浙江优品集成吊顶给予买入评级，认为其在行业中的地位和增长潜力值得关注。