20161013-安信证券-晨会纪要_22页_648kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要涵盖了近期重点公司及行业的分析报告，涉及公司评论、行业评论、固定收益评论以及IPO和增发信息。内容包括对多家上市公司的业绩表现、战略调整、行业趋势、政策影响等方面的深度分析，以及对部分行业的前景预测和投资建议。

主要观点与关键信息

公司评论

1. 中顺洁柔

   • 2016年三季度净利润增长160%-175%，超预期。
   • 利润增长来自收入和净利率的双重提升，受益于浆价下跌和开工率提升。
   • 预计未来三年净利润分别增长184%、56.6%、23.1%，维持“买入-A”评级。

2. 百润股份

   • 三季报显示季度环比显著改善，但略低于市场预期。
   • 预计2016年将进行大比例回购，回购比例可能达18%。
   • 预计2016-2017年合计回购比例高达29%，隐含市盈率32倍。

3. 麦趣尔

   • 前三季度业绩修正，主要因中秋月饼销售下降。
   • 不影响外延发展预期，乳制品与烘焙食品业务仍具增长潜力。
   • 未来外延加速将带来事件性驱动。

4. 海德股份

   • 国内首家民营AMC金控平台，牌照稀缺，具有资本与项目资源优势。
   • 定增将提升竞争力，债转股推动AMC行业扩张。

5. 仙坛股份

   • 三季报盈利超预期，增长1130.63%-1158.6%。
   • 行业景气全面展开，公司有望受益于行业回暖。

6. 唐人神

   • 受益于养殖景气传导，内生外延双驱动。
   • 预计2016-2018年净利润分别增长194.53%、43.66%、19.68%。
   • 维持“买入-A”评级，6个月目标价18元。

7. 许继电气

   • 特高压设备贡献业绩，增量配网业务蓄势待发。
   • 估值低，未来有望受益于配售电改革，提升估值。

8. 汇川技术

   • 推出股权激励计划，提升员工积极性。
   • 投资建议：预计2016-2018年EPS分别为0.58、0.68、0.85元。
   • 给予“买入-A”评级，6个月目标价24.93元。

9. 万泽股份

   • 终止重组，但核心竞争力强劲。
   • 预计2016-2018年EPS分别为0.16元、0.17元、0.60元。
   • 给予“买入-A”评级，目标市值150亿。

10. 创意信息

    • 业绩符合预期，个性化流量经营稳步推进。
    • 与中兴通讯战略合作，推动流量消费服务系统发展。

11. 恒华科技

    • 电改政策推动配售电市场发展，公司受益。
    • 实际控制人拟包揽8.5亿定增，业绩有望大幅提升。

12. 保险板块

    • 保险公司面临低利率和“资产荒”挑战。
    • 投资建议：推荐新华保险、中国平安、中国太保、中国人寿。

13. 公募基金

    • 行业面临边缘化趋势，但仍有发展空间。
    • 需求投资策略多元化、产品创新化。

行业评论

1. 医保目录调整

   • 新版医保目录调整进入倒计时，将影响药企业绩。
   • 推荐来那度胺、替诺福韦、丹参多酚酸等品种。
   • 长期关注恩华药业、天士力、恒瑞药业等。

2. 养殖产业链

   • 行业景气全面复苏，盈利进入加速期。
   • 推荐猪养殖：正邦科技、天邦股份、温氏股份。
   • 推荐禽养殖：益生股份、圣农发展、仙坛股份。
   • 推荐动物疫苗：瑞普生物、中牧股份、普莱柯等。

3. 草甘膦板块

   • 价格有望上涨，推荐江山股份、新安股份、兴发集团等。
   • 中央环保督查将对行业产生影响。

4. 人民币贬值

   • 国际工程公司受益，推荐中工国际、北方国际等。
   • 汇兑收益带来业绩弹性。

5. PPP政策

   • 财政部推进PPP，鼓励社会资本参与。
   • 推荐龙元建设、东方园林、葛洲坝、铁汉生态等。

6. 新三板流动性

   • 大宗交易制度有助于提升流动性。
   • 推荐关注新三板流动性改善。

固定收益评论

• 中小银行杠杆率去化明显
  • 9月机构债市杠杆率数据表明杠杆率下降。
  • 需关注城商行和农商行的杠杆率变化。

IPO与增发信息

IPO信息

增发信息

总结

文档提供了对多家上市公司的深入分析，涵盖业绩、行业趋势、政策影响及投资建议。其中，生活用纸、养殖产业链、工业自动化、配售电改革等领域被重点推荐，同时对医保目录调整、人民币贬值、PPP政策等宏观因素进行了分析。此外，还提供了IPO和增发信息，有助于投资者把握市场动态。