20240415-大越期货-沪铜周报_17页_2mb

上周沪铜市场呈现大涨行情，沪铜主力合约上涨396%，收报76910元/吨。宏观方面，地缘政治不确定性（如俄乌和巴以战争）扰动铜价，欧美通胀有所回落，美联储可能结束加息周期，而国内消费虽进入旺季但需求乏力，下游消费意愿不强。国内现货交易以刚需为主，库存数据显示LME铜库存减少至124850吨，上期所铜库存增加7874吨至299723吨，整体库存维持低位但国内开始累库。市场展望中，冶炼企业联合减产推动铜价快速上涨，宏观情绪好转，欧美对俄铝铜镍的制裁可能短期提振价格，但需谨慎追涨。基本面分析显示PMI下行，供需平衡预计2023年紧平衡，2024年可能过剩；市场结构方面包括加工费回升、CFTC非商业净多单流入、期现价差变化及进口利润情况等。免责声明提示报告仅供参考，不构成投资建议。

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