20260716-太平洋-房地产_扩大消费_十五五_规划_点评_住房消费被列为大宗耐用商品消费首位_4页_542kb

《扩大消费“十五五”规划》总结

核心内容概述

《扩大消费“十五五”规划》是国务院于2026年7月13日发布的政策文件，旨在通过扩大消费来促进经济增长。该规划明确提出，住房消费将被列为大宗耐用商品消费的首位，标志着房地产政策定位从“防风险为主”向“防风险与促消费并重”转变。此外，规划还强调了房地产市场与居民增收之间的关系，并提出了多项政策举措以推动房地产市场的持续健康发展。

主要观点与政策部署

1. 住房消费升级与政策定位转变

• 住房消费在大宗耐用商品消费中被置于首位，凸显其在消费结构中的重要性。
• 规划提出“更好满足住房消费需求，优化保障性住房供给，因城施策增加改善性住房供给”，表明国家将更加注重住房消费对经济增长的拉动作用。
• 房地产政策将从单纯的“防风险”转向“防风险与促消费并重”，为行业注入新的发展动力。

2. 推进城市更新与存量住房改造

• 明确提出“稳步推进城中村、危旧房和城镇老旧小区改造”，目标为“十五五”期间改造城镇危旧房约50万套（间），新开工改造城镇老旧小区约11.5万个。
• 支持居民自主更新，推动老旧房屋的适老化和智能化改造，提升居住品质。
• 强调政府资金支持，包括中央预算内投资、地方政府专项债券等，为城市更新项目提供重要保障。

3. 房地产市场与居民增收的联动

• 规划指出房地产市场对居民消费预期有重要影响，近年来房价波动导致部分居民财富效应减弱，消费趋于谨慎。
• 提出“加快修复居民资产负债表，着力稳定房地产市场”，将稳定房价作为促进居民增收的重要手段。
• 强调通过房地产市场健康发展，多渠道增加城乡居民财产性收入。

4. 因城施策与住房公积金制度改革

• 支持各地因城施策调整房地产政策，以满足居民刚性和改善性住房需求，预计地方限购限贷政策将逐步优化。
• 提出“深化住房公积金制度改革，扩大使用范围”，涵盖自住住房装修、支付物业费等新场景。
• 2026年上半年，全国已有超过310条公积金政策优化，预计未来政策将逐步落地。

关键信息总结

• 目标：到2030年，社会消费品零售总额达到60万亿元左右，消费对经济增长的拉动作用进一步增强。
• 重点方向：
  • 住房消费升级，推动“好房子”建设。
  • 城中村、危旧房和老旧小区改造。
  • 稳定房地产市场，提升居民财产性收入。
  • 优化房地产政策，深化公积金制度改革。
• 资金支持：通过中央预算内投资、地方政府专项债券等渠道支持消费基础设施建设和城市更新项目。
• 行业与公司评级：
  • 行业评级分为“看好”、“中性”、“看淡”。
  • 公司评级分为“买入”、“增持”、“持有”、“减持”、“卖出”，分别对应不同的预期回报区间。

投资建议

• 建议关注房地产及相关产业链企业的投资机会，尤其是绿色建材、智能家居、装配式装修等领域。
• 关注政策落地节奏，特别是城市更新、公积金改革等方向。
• 建议关注7月底政治局会议对房地产相关政策的进一步解读。

风险提示

• 政策支持力度及效果不及预期。
• 经济复苏不及预期，可能影响消费增长。
• 房地产市场波动可能对居民资产和消费信心造成冲击。

机构信息

• 分析师：
  • 徐超，电话：18311057693，邮箱：xuchao@tpyzq.com，登记编号：S1190521050001
  • 戴梓涵，电话：18217681683，邮箱：daizh@tpyzq.com，登记编号：S1190524110003
• 机构地址：
  • 云南省昆明市盘龙区北京路926号同德广场写字楼31楼
  • 北京市西城区北展北街九号 华远·企业号D座
• 投诉方式：
  • 投诉电话：95397
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