20260720-瑞达期货-贵金属期货日报_1页_334kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要分析了当前贵金属市场（包括期货与现货）的运行情况，结合宏观数据与地缘政治因素，对黄金与白银的价格走势、持仓与成交量变化、供需关系等进行了综合评估，并提出了相应的投资建议。

一、期货市场

1.1 黄金相关指标

• 沪金主力合约收盘价：最新为874.24元/克，环比微涨0.5元/克。
• 主力合约持仓量：沪金持仓量为91,219手，环比减少9,953手。
• 主力合约成交量：沪金成交量为192,507手，环比减少34,700手。
• 仓单数量：沪金仓单数量为112,641千克，环比减少6千克。

1.2 白银相关指标

• 沪银主力合约收盘价：最新为13,753元/千克，环比上涨208元/千克。
• 主力合约持仓量：沪银持仓量为145,493手，环比减少27,593手。
• 主力合约成交量：沪银成交量为646,870手，环比增加43,178手。
• 仓单数量：沪银仓单数量为977,865千克，环比减少12,174千克。

二、现货市场

• 上金所黄金现货价：最新为873.00元/克，环比上涨0.52元/克。
• 华通一号白银现货价：最新为13,680元/千克，环比上涨205元/千克。
• 沪金主力合约基差：最新为-1.24元/克，环比持平。
• 沪银主力合约基差：最新为-73元/克，环比下跌3元/克。

三、供需情况

3.1 黄金供需

• SPDR黄金ETF持仓：最新为999.02吨，环比减少2.86吨。
• 黄金CFTC非商业净持仓：最新为186,682张，环比减少7,564张。
• 黄金供应量：季度总计为1,230.94吨，环比减少79.28吨。
• 黄金需求量：季度总计为1,195.87吨，环比减少134.77吨。

3.2 白银供需

• SLV白银ETF持仓：最新为15,061.32吨，环比增加67.49吨。
• 白银CFTC非商业净持仓：最新为25,074张，环比减少2,941张。
• 白银供应量：年度总计为33,167吨，环比减少747吨。
• 白银需求量：年度总计为34,606吨，环比减少560吨。

四、宏观数据

• 美元指数：最新为100.76，环比微涨0.03。
• VIX波动率指数：最新为18.77，环比上涨2.04。
• CBOE黄金波动率指标：最新为25.60，环比下跌1.05。
• 标普500/黄金价格比：最新为1.87，环比下跌0.02。

五、行业消息

1. 美伊冲突升级：美军在伊朗战争中累计死亡人数升至17人，美方继续空袭伊朗，伊朗威胁封闭霍尔木兹海峡。
2. 油价上涨：霍尔木兹海峡通行受阻推升油价，布伦特原油24小时内跳涨约10美元，逼近87美元/桶。
3. 通胀数据疲软：美国6月CPI同比录得3.5%，核心CPI录得2.6%，均低于预期；PPI同比增速录得5.5%，低于市场预期。
4. 市场对降息预期谨慎：尽管美联储官员重申宽松政策，但市场对7月降息的押注接近于零，年内降息幅度预期回落至约45个基点。

六、观点总结

• 市场表现：沪市贵金属宽幅震荡运行，受地缘政治与宏观数据影响。
• 宏观影响：CPI与PPI数据疲软，抑制加息预期，美元指数高位回落，对无息贵金属形成支撑。
• 地缘因素：美伊冲突持续，霍尔木兹海峡争端加剧，油价走强，对金价形成潜在施压。
• 资金流向：全球黄金ETF延续净流出，但亚洲市场承接较强，上半年整体净流入。
• 未来展望：若美伊局势缓和，金价或有上行动力；但若油价持续反弹，通胀预期回升，金价上行将受限。
• 白银分析：工业属性弱化，光伏装机量下滑导致白银需求减少，银价或跟随金价波动。
• 操作建议：建议等待美伊局势缓和信号，轻仓布局多单为主。

七、周度重点关注

• 07-20 22:00：美国6月谘商会领先指标月率
• 07-23 20:30：美国至7月18日当周初请失业金人数
• 07-24 21:45：美国7月标普全球制造业PMI初值
• 07-24 21:45：美国7月标普全球服务业PMI初值
• 07-24 22:00：美国6月新屋销售总数年化

八、研究员信息

• 研究员：廖宏斌
• 期货从业资格号：F30825507
• 期货投资咨询从业证书号：Z0020723

九、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，瑞达期货股份有限公司不保证其准确性与完整性。
• 投资者应自行判断信息是否符合其投资需求，据此投资风险自担。
• 本报告仅作参考，不得用于任何有悖原意的引用、删节或修改。