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花生市场分析报告总结（2025年2月9日）

核心内容概述

本报告分析了2025年2月上旬花生市场的运行情况，包括现货与期货价格走势、供需变化、库存状况及市场风险因素。整体来看，花生市场在春节后处于调整阶段，价格走势相对平稳，市场交易尚未全面恢复，供需两端均表现出一定疲软态势。

主要观点

现货市场

• 价格震荡上涨：截至2025年2月6日，全国通货米均价为8200元/吨，较上周略有上涨。
• 局部白沙价格坚挺：河南驻马店白沙价格上涨100元/吨，涨幅为1.24%，但整体市场接受能力一般，贸易商采购意愿较低，成交量有限。
• 油厂采购谨慎：部分油厂因担忧进口花生无法到港，提前稳定采购，对花生价格形成一定支撑。

期货市场

• 主力合约上涨：花生期货主力合约（PK2505）本周最高价8134元/吨，最低7992元/吨，收盘价8074元/吨，较前一周收盘价上涨。
• 市场交易未恢复：农户及商贩处于节日氛围中，出货意愿不强，市场整体交易活跃度较低。
• 盘面支撑明显：由于产区上货量有限，持货商挺价情绪明显，对期货价格形成支撑。

关键信息

供应情况

• 油料米市场：6家油料米市场到货量约0.34万吨，较春节前下滑41.64%，同比下滑48.21%。
• 商品米市场：14家商品米市场到货量约0.1万吨，较春节前下滑71.02%，同比下滑82.29%。
• 内贸市场：20家内贸市场到货量约0.45万吨，较春节前下滑52.81%，同比下滑64.27%。
• 进口量稳定：花生米进口量保持稳定，未出现明显波动。

需求情况

• 油厂到货量下降：样本油厂到货量约0.09万吨，较春节前下滑95.35%。
• 加工利润回升：本周花生加工理论利润为-32.5元/吨，较上周上涨263.03元/吨。
• 开机率下降：样本企业综合开机率为0.34%，较春节前下滑10.68%，但较去年同期略有回升。
• 压榨量下降：本周样本油厂压榨量约0.06万吨，环比春节前下滑96.93%。
• 终端需求清淡：花生油及花生粕价格有所反弹，但下游需求不足，成交有限。

库存状况

• 油厂花生米库存持稳：库存水平未出现明显变化。
• 油厂花生油库存稳定：库存维持在原有水平，未出现明显波动。

风险提示

• 宏观环境风险：全球经济形势及政策变化可能对花生市场产生影响。
• 资金因素风险：市场资金流动状况可能影响价格波动。
• 天气因素风险：未来天气变化可能影响花生产量及供应节奏。

图表说明

• 图1 & 图2：花生及苏丹米基差走弱，显示现货与期货价格关系趋于松动。
• 图3：11-1价差走弱，但已停更。
• 图4：3-5价差走扩，表明远月合约相对近月合约表现更强。
• 图5 & 图6：河南白沙价格上涨，苏丹精米价格下跌，反映区域市场差异。
• 图7-图10：各市场到货量下降，显示供应端偏弱。
• 图11-图14：油厂到货量、开机率及压榨量均出现明显下降。
• 图15-图16：花生油与花生粕价格小幅反弹，但需求仍显疲软。

总结

当前花生市场处于春节后调整期，现货价格震荡上涨，期货市场有所支撑。供应端整体偏弱，油料米、商品米及内贸市场到货量均较春节前大幅下降，部分区域供应仍显紧张。需求端表现清淡，油厂开工率及压榨量下降，终端采购意愿不足。短期内，市场需重点关注油厂收购动态及产区上货情况，同时警惕宏观环境、资金流动及天气变化等风险因素对市场的潜在影响。