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花生市场分析总结（2025年2月23日）

核心内容概述

本报告聚焦2025年2月花生市场的运行情况，分析现货与期货市场的走势、供需变化及未来展望，同时提示相关风险因素。整体来看，市场在短期有所回暖，但供需格局仍偏紧，价格支撑力有限，需关注天气和宏观环境对市场的影响。

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一、市场回顾

现货市场

• 价格走势：花生通货米价格震荡上涨，全国通货米均价为8220元/吨，较上周有所提升。
• 市场情绪：农户集中上货预期尚未出现，贸易商拿货谨慎，加工厂适量补库，商品询货增加，成交量有所改善。
• 区域表现：河南驻马店白沙价格环比上涨约40元/吨，苏丹精米价格保持稳定。

期货市场

• 价格波动：花生主力合约（PK2505）本周最高价8290元/吨，最低价8028元/吨，收盘价8264元/吨，较前一周收盘价8068元/吨上涨。
• 趋势判断：短期价格有所支撑，但驱动因素尚不明确，需进一步观察。

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二、市场展望

现货市场

• 供应端：主产区农户惜售，基层商贩存在投机意愿，但筛选厂和内贸市场贸易利润倒挂，导致流通放缓。
• 需求端：油厂收购仍以刚需为主，基层上货量和筛选厂开工率较低，油料供应维持稳定。
• 未来关注：进入3月份，天气因素可能影响农户卖货意愿，需密切关注。

期货市场

• 短期趋势：农户惜售心态明显，市场情绪偏谨慎，短期盘面存在支撑。
• 库存影响：主产区余货约4-5成，多数集中于基层，对后续价格可能形成压力。
• 进口动态：塞内加尔进口米开关政策尚未确定，苏丹精米远期报价较高，可能对市场形成一定支撑。

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三、基差与价差分析

• 基差走弱：花生基差和苏丹米花生基差均呈现走弱趋势，显示现货与期货价格间存在一定的贴水。
• 月差变化：11-1价差和3-5价差均走弱，反映近期价格波动较大，市场存在不确定性。

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四、供需情况

供应

• 油料米市场：6家油料米市场到货量约0.45万吨，环比上周下降30.32%。
• 商品米市场：14家商品米市场到货量约0.35万吨，环比下降18.69%。
• 内贸市场：20家内贸市场到货量约0.8万吨，环比下降25.63%。

需求

• 油厂到货：样本油厂到货量本周约0.9万吨，环比上涨97.16%，同比去年同期上涨872%。
• 加工利润：本周理论榨利为-93.85元/吨，较上周下降16.52元/吨，显示加工环节仍承压。
• 开机率：样本企业综合开机率本周为9.95%，环比上涨6.73%，同比上涨9.16%。
• 压榨量：本周样本油厂花生米压榨量约1.76万吨，环比上涨209.65%。

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五、库存情况

• 油厂花生米库存：保持稳定，未出现明显变化。
• 油厂花生油库存：同样持稳，反映当前油厂库存水平不高，市场供应偏紧。

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六、价格走势

• 花生油：国内一级花生油主流报价在14200-14800元/吨，成交有一定议价空间。
• 花生粕：主流报价在3400-3500元/吨，价格有所反弹，但下游客商需求仍不足。

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七、风险提示

1. 宏观环境：经济形势和政策变化可能影响市场整体走势。
2. 资金因素：资金流动对期货市场波动有较大影响。
3. 天气因素：天气变化可能影响农户上货意愿和市场供应节奏。

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八、分析师声明与免责声明

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九、版权声明

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