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固定收益市场总结 (5月交易日)

Asian IG 曲棍球棒 (Hybrids & IRDs)

• 收益率紧缩与价格变动：
  • 新发行 KNBZMK/BOCAV IT 紧缩 1-2bps。
  • 债务人 MEITUAN 紧缩至5个基点。
  • 前端 LGFV/SOE 期限票据交易清淡，而非可转换（25-26 年）强劲。
  • 中国 AT1 票据稳定，来自实钱购买者的兴趣。

COGARD

• 债券展期： 委员会希望在 7 月份将 10 亿美元等值的到期贷款中的 80% 转为新融资。
• COGARD 债券价格： 前日收于 25pt，同比上升 0.75pt，价格上涨；今日从 25pt 下调 0.25pt。

宏观及中国市场评论

• 中国经济数据：
  • 出口数据： 预期 2023 年出口减少 1%。
  • 进口数据： 或因国内需求缓慢恢复而小幅增加。
  • 五月出口表现： 出口值同比下降，对美、欧、日及东盟的出货额降幅显著。
  • 进口表现： 货物进口下降。粮食、大豆进口增长；铁矿石、煤炭、原油、天然气进口大幅增加。
  • 子项分析： 集成电路、服装出口下降，船舶及汽车出口强劲增长。

分析员市场观点 - 河钢集团

• COGARD： 讨论了再融资压力、土地收购、合同销售数据等。
• 中国经济： 强调出口乏力对增长的负面冲击，LPR 可能进行下调。

主要新闻回顾

• SHIBOR 等利率曲线变化： 各期限 SHIBOR 在近期有所变动。
• 新发行 OAS (Offshore Asia) 新股信息： 收益率调整及发行情况。

分析署认证：文件最后页提供详细披露信息。