20180910-天风证券-债券市场日报_11页_935kb

债券市场日报总结

核心内容概览

本报告为2018年9月10日的债券市场日报，涵盖债市要闻、信用债市场动态及一级市场新券发行情况。内容聚焦政策调整、信用风险提示及市场操作信息，旨在为投资者提供全面的市场分析与参考。

债市要闻

1. 央行MLF操作

   • 央行等量续作1765亿元1年期MLF，中标利率3.3%，与上次持平。
   • 无逆回购操作，本周公开市场MLF操作实现零投放零回笼。
   • 流动性总量水平描述由“较高水平”调整为“合理充裕水平”。

2. 银保监会风险攻坚战方案

   • 防范化解金融风险攻坚战三年行动方案已获金融委批准。
   • 方案重点在于深化银行业金融机构公司治理改革，要求城商行大股东履约情况评估扩大至所有银行。

3. 个税起征点调整

   • 薪资个税起征点自2018年10月1日起调整为5000元/月。
   • 个体工商户业主等的生产经营所得减除费用也相应调整，分季度计算应纳税额。

4. 出口退税率调整

   • 机电、文化等产品出口退税率上调，其中多元件集成电路、非电磁干扰滤波器等提高至16%。

5. 私募基金监管强化

   • 证监会强调私募基金投资行为必须依法合规，不得“任性而为”。
   • 强化监管以防范市场风险，打击违法违规行为。

6. 发行价格调整机制规范

   • 上市公司发行股份购买资产可设置发行价格调整机制，但需符合相关要求。
   • 调价方案需基于市场及行业指数变动，保护股东权益。

信用债市场动态

发行人新闻与公告

• 清华控股

  • 拟转让紫光集团30%、6%股权，持股比例降至15%。
  • 停止合并紫光集团财务报表，可能影响其信用评级。

• 广西西江开投

  • 总经理无法履职，由董事长暂时代理，引发关注。

• 京供销

  • 法定代表人、总经理涉嫌严重违纪违法，接受纪律审查和监察调查。

• 宁夏交通投资集团

  • 经营外部条件发生重大变化，联合资信将持续跟踪其信用状况。

• 威高集团

  • 高管变动，大公关注其对公司信用的影响。

• 盐城城南新区开发建设投资

  • 涉及未决诉讼事项，案件将于9月中旬开庭审理，中山证券持续关注。

• 泸州工业投资集团

  • 1-8月累计新增借款超上年末净资产40%，存在较大偿债压力。

• 云南水务

  • 1-8月新增借款占上年末净资产33.34%，短期偿债能力面临挑战。

• 盛运环保

  • 因资金周转困难，部分到期债务未能清偿，逾期金额合计16.4亿元。

• 银川城建投控股

  • 未能按时披露2018年半年度报告，预计9月30日前披露，存在合规风险。

• 厦门中骏集团

  • 当年累计新增借款占上年末净资产20.96%，财务压力显现。

• 厦门翔业集团

  • 当年累计新增借款占上年末净资产38.76%，债务风险较高。

• 云南城投集团

  • 1-8月新增借款占2017年末净资产29.53%，财务状况承压。

• 云南交通投资建设集团

  • 1-8月新增借款占上年末净资产20.32%，债务结构需关注。

• 雏鹰农牧集团

  • 主体信用评级由A下调至BBB，评级展望为负面，债项评级同步下调。

一级市场新券发行情况

风险提示

• 国内基本面走势
• 央行货币政策取向
• 海外风险

一般声明

本报告内容来源于公开资料，天风证券对其准确性及完整性不作保证。报告仅供客户参考，不构成投资建议。投资者应独立评估信息，并在必要时咨询专业意见。天风证券及其相关人员不承担因使用本报告而产生的法律责任。

特别声明

天风证券可能持有或交易报告中提及的证券，也可能为相关公司提供金融服务，因此可能存在利益冲突。投资者应综合考虑其他因素，谨慎决策。

投资评级说明

分析师声明

本报告观点反映分析师个人看法，不与报酬直接相关，亦不构成具体投资建议。