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尿素市场研究报告总结（2026年6月18日）

核心内容概述

本报告为冠通期货于2026年6月18日发布的尿素市场分析，主要围绕尿素期货与现货价格走势、市场供需变化、库存情况及未来走势预测等方面展开。报告指出尿素市场在近期呈现波动，价格受成本上涨与需求疲软的双重影响，市场情绪复杂。

主要观点

1. 行情分析

• 价格走势：尿素今日低开低走，回吐昨日涨幅，期货主力2609合约收于1813元/吨，涨跌幅-1.09%。
• 期货持仓：主力合约前二十名中，多头持仓减少13210手，空头持仓减少15165手，市场观望情绪浓厚。
• 现货价格：河北、山东、河南等地尿素工厂出厂价格维持在1780-1800元/吨区间，市场收单情况较前两日顺畅。
• 出口影响：出口限价上调后，市场情绪有所提振，但因农业需求不旺及下游开工率下降，未形成趋势性反弹。

2. 基本面跟踪

• 基差变化：河南地区尿素9月合约基差走强至27元/吨，环比上涨43元/吨。
• 供应情况：全国尿素日产量为20.84万吨，开工率83.08%，较昨日持平。
• 企业库存：截至2026年6月17日，中国尿素企业总库存量为108.58万吨，环比增长13.17%。
• 预售订单：预收订单天数为5日，环比减少14.09%，显示下游采购意愿偏弱。

3. 下游数据

• 复合肥产能利用率：6月12日至6月19日，产能利用率降至32.02%，较上周下降1.19个百分点。
• 三聚氰胺产能利用率：周均值为57.5%，较上周减少0.15个百分点，表明尿素下游需求疲软。

关键信息

供应端

• 全国尿素日产量稳定在20.84万吨，开工率维持在83.08%。
• 供应端未出现明显收缩，但市场整体处于供大于求的状态。

需求端

• 农业需求方面，小麦收获已完成，秋季播种尚未进入高峰期，农业备肥以减仓补货为主。
• 工业需求疲软，下游工厂进入传统检修期，开工负荷下降，原料库存处于高位。
• 复合肥产能利用率下降，显示工业需求不旺，对尿素价格支撑有限。

库存情况

• 企业库存环比增加13.17%，库存压力有所上升。
• 预售订单天数减少，显示下游采购意愿下降，市场观望情绪增强。

成本与价格

• 煤炭价格持续上涨，推高尿素成本，但现货报价尚未跌破水煤浆成本。
• 三季度尿素出厂指导价普遍上调150-200元/吨，其中山东小颗粒尿素指导价为1990元/吨，河南为2000元/吨。

未来展望

• 市场情绪：当前市场仍受买涨不买跌情绪影响，库存消化速度可能加快。
• 价格走势：若秋季肥补库启动，市场或将逐步企稳，但短期内仍面临需求不足与成本支撑之间的博弈。
• 风险提示：报告强调投资有风险，入市需谨慎，建议投资者关注后续政策变化及需求恢复情况。

数据来源

• 期货数据：Wind、冠通研究咨询部
• 现货数据：肥易通、安云思
• 产能利用率数据：隆众资讯

报告发布机构

• 冠通期货股份有限公司：已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。
• 联系人：王静
• 执业资格证书编号：F0235424/Z0000771
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