20230808-东兴证券-石油石化行业_油价有望持续上涨_美国原油库存量减少_14页_558kb

石油石化行业总结

核心内容概览

本报告分析了2023年7月石油石化行业的市场表现，涵盖原油和天然气的价格、供需、库存及进出口情况，并对行业未来走势做出判断。

原油市场分析

价格走势

• Brent和WTI原油期货结算价：均环比上涨，Brent为81.37美元/桶（+5.12%），WTI为77.07美元/桶（+6.26%）。
• 原油现货价格：Brent为79.64美元/桶（+4.39%），WTI为75.65美元/桶（+6.26%）。
• OPEC和中国原油现货价格：OPEC原油现货价格为80.79美元/桶（+7.45%），中国原油现货月度均价（南海）为74.90美元/桶（+7.14%），（胜利）为78.97美元/桶（+5.36%）。
• ESPO原油现货价格：为73.12美元/桶，环比上涨9.81%。

供需情况

• OPEC原油产量：6月环比上涨0.32%，同比下跌1.73%。
• 全球原油产量：6月环比增加60万桶/天。
• 美国炼油厂原油产量：6月为17.16百万桶/天，环比上涨3.31%，同比上涨0.47%。
• 山东地炼厂开工率：截至7月20日，周平均开工率为59.76%，环比下降1.87%。
• 美国炼油厂产能利用率：截至7月21日，周平均为93.40%，环比上涨1.30%。
• 美国成品车用汽油供应量：环比下跌3.94%。
• 美国石油产品供应量：环比上涨4.78%。
• 美国蒸馏燃料油产品供应量：环比上涨12.19%。

库存情况

• 美国原油库存：6月总量为800.13百万桶，环比下降1.6%。
• 美国石油库存：6月总量为1610.69百万桶，环比上涨100.18%，同比下降3.72%。
• 美国车用汽油库存：6月为219.455百万桶，环比上涨0.47%，同比下降0.684%。
• 美国蒸馏燃料油库存：6月为114.054百万桶，环比上涨2.75%，同比上涨2.42%。

进出口情况

• 中国原油进口：6月为5206万吨，环比上涨1.21%。
• 中国原油出口：6月为123067.84吨，环比下降25.05%。
• 美国原油进口：截至7月21日为6615千桶/日，环比上涨3.67%。
• 美国原油出口：截至7月21日为4591千桶/日，环比下降13.99%。

天然气市场分析

价格走势

• 国内LNG出厂价格：截至7月21日为4056元/吨，环比下跌6.82%，同比下降37.74%。
• 美国NYMEX天然气期货收盘价：为2.72美元/百万英热单位，环比上涨5.21%。
• 加拿大天然气期货价格：环比下跌0.02%。
• 英国天然气期货价格：为70.82便士/色姆，环比下跌22.87%。

供需情况

• 中国LNG日产量：截至7月21日为8626.5万方/天，环比上涨1.35%。
• 中国天然气表观消费量：6月为318.03亿立方米，环比下降3.23%。

库存情况

• 美国天然气库存：截至7月21日为150755千桶，环比上涨5.29%，同比上涨5.22%。
• 欧洲天然气库存：截至7月23日为945.29TWh，环比上涨11.24%，同比上涨28.33%。

进出口情况

• 欧洲天然气进口量：截至7月22日为6024百万立方米，环比上涨7.17%，同比下跌11.24%。
• 欧洲自俄罗斯天然气进口量：截至7月22日为576百万立方米，环比上涨4.35%，同比下跌37.59%。
• 中国天然气进口量：6月为1038.88万吨，环比下跌2.37%，同比上涨19.16%。

行业结论

• 原油价格整体上涨，Brent和WTI原油期货及现货价格均环比上升。
• 欧美出行旺季及中国需求的稳步恢复，推动油价上涨。
• 天然气价格整体下跌，中国LNG日产量上涨，但表观消费量环比下降，高产量和高库存拖累价格。
• 原油市场整体偏强，天然气市场则面临价格下行压力。

风险提示

• 地缘政治风险
• 能源价格大幅波动的风险
• 需求不及预期的风险

行业评级

• 行业投资评级：看好
• 定义：行业指数相对强于市场基准指数收益率5%以上

附注

• 分析师：曹奕丰

  • 复旦大学数学与应用数学学士，金融数学硕士
  • 6年投资研究经验
  • 2015-2018年就职于广发证券发展研究中心，2019年加入东兴证券研究所
  • 现任东兴证券能源与材料组组长

• 研究助理：莫文娟

  • 博士，2019-2020年美国康奈尔大学访问学者
  • 从事生物质能源研究
  • 2022年加入东兴证券，覆盖能源开采与转型、有色金属、碳中和等领域

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