20210525-长江期货-股指战情——_一面缰绳_一面策马__7页_1mb

股指战情总结 —— “一面缰绳，一面策马”

核心内容概述

本报告由长江期货研究咨询部发布，旨在为投资者提供股指走势的分析与策略建议。报告内容涵盖资金驱动、宏观驱动、筹码分布及期权策略等方面，结合市场数据与模型分析，对沪深300指数及主要股指期货合约的短期走势进行了研判。整体来看，市场处于震荡状态，投资者需谨慎应对。

主要观点

1. 资金驱动

• 两融余额：上一交易日两融余额减少25.01亿元，市场活跃度有所降低，但资金仍偏向多头。
• 外资动向：外资净流入18.86亿元，较之前交易日增加24.65亿元，外资持股增加对股市形成一定支撑。
• 资金策略：市场资金整体偏多头，但短期波动可能较大，建议投资者保持谨慎。

2. 宏观驱动

• 政策导向：监管层高度关注原材料涨价，国家发改委等五部门联合约谈大宗商品重点企业，显示出对市场稳定性的重视。
• 美联储政策：美联储预计购债组合规模将在明年底增至峰值9万亿美元，美元维持弱势，人民币升势明显。
• 市场预期：全球经济修复预期增强，但宽松货币政策退出可能引发权益类资产和大宗商品的流动性收缩，市场可能进入震荡下行阶段。
• 板块表现：部分板块开始估值修复，整体市场看涨。

3. 筹码分布

• 动态支撑压力位：沪深300指数短期支撑位为4966.6，压力位为5100.0；对应的IF主力合约支撑位为4978.1，压力位为5114.4。
• 静态支撑压力位：沪深300指数短期支撑位为5019.0，压力位为5139.6；对应的IF主力合约支撑位为4996.1，压力位为5118.8。
• 市场状态：当前指数处于压力位附近，短期承压，加权筹码集中在顶部，整体分布较为集中。

4. 期权策略

• 保守策略：建议投资者继续观望。
• 期权操作：已入场的投资者可考虑在高位减仓止盈，特别是I02106C5100合约。

5. 模拟盘跟踪

• 模拟资金：初始资金200万元，保证金率15%。
• 策略验证：模拟盘结果用于跟踪股指战情策略，不构成投资建议。
• 风险提示：投资有风险，入市需谨慎。

关键信息

• 风险等级：本产品为R4风险等级，投资者需自行承担风险。
• 联系方式：
  • 产品经理：余雪飞，Z0015952，(027) 65261355，yuxf@cjsc.com.cn
  • 联系人：李鸣，F3058939，(027) 65261355，liming7@cjsc.com.cn
• 公司信息：
  • 长江期货股份有限公司，投资咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号
  • 武汉总部地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层
  • 邮编：430071
  • 电话：(027) 65261325
  • 网址：http://www.cjfco.com.cn

战情研判

• 短期走势：沪深300指数处于压力位附近，短期承压，但存在反弹可能。
• 市场情绪：整体情绪偏乐观，但需警惕政策和外部因素带来的不确定性。
• 中长期逻辑：全球宏观环境逐步转向紧缩，市场可能进入震荡调整阶段，部分板块或迎来估值修复机会。

模型简介

• 宏观关联模型：基于多频率宏观指标与市场行情数据，测度全球市场关联情况，评估资金驱动市场的力度，进而预测当日指数上涨概率约为55.0%。

结论

当前市场在资金与政策的双重影响下，整体处于震荡状态。沪深300指数短期承压，但存在反弹可能。建议投资者保持谨慎，关注市场变化，合理运用期权策略进行波段操作。同时，注意宏观政策与国际环境对市场的影响，避免盲目操作。