20221224-国盛证券-量化分析报告_择时雷达六面图_情绪面略有弱化_23页_1mb

量化分析报告总结

核心内容

国盛金工发布的量化分析报告通过“择时雷达六面图”对当前权益市场进行了综合研判，涵盖宏观流动性、宏观经济、市场估值、资金流向、技术指标、情绪指标六大维度，综合打分为0.82分，整体维持看多观点。

主要观点

1. 流动性

• 货币面：DR007与SHIBOR处于历史较低区间，且较上周有所上行，维持看多信号。
• 信用面：M1同比、M1与PPI剪刀差等指标继续上行，维持显著看多信号。
• 流动性整体：M2同比仍高于名义GDP增速，信贷脉冲未出现明显信号，但整体维持看多信号。

2. 经济面

• PMI：未出现明显上行趋势，发出看空信号。
• 发电量：维持上行趋势，发出看多信号。
• 库存周期：处于主动补库存区间，发出看多信号。
• 经济整体：综合来看，经济面无显著信号。

3. 估值面

• PE_ttm中位数：中证800成分股PE_ttm中位数为19.76倍，处于底部区域，维持看多信号。
• PB：中证800 PB下降至1.38倍，处于历史底部区域，维持看多信号。
• 股息率与股权风险溢价：股息率与股权风险溢价均上升，股票性价比较高，维持看多信号。
• DCF估值：中证800 PE估值低于DCF模型的“低估”线，发出看多信号。
• AIAE指标：AIAE指标略高于底部区域，维持看多信号。

4. 资金面

• 北向资金：无显著信号。
• 杠杆资金：处于下行趋势，发出看空信号。
• 个人投资者：新增开户数处于正常水平，无显著信号。
• 资金面整体：综合后发出看空信号。

5. 技术面

• 均线排列：短期均线向上突破长期均线，形成多头排列，发出看涨信号。
• 均线距离：市场处于震荡走势，无显著信号。
• 布林带：指数上穿布林带上轨后回穿，发出看空信号。
• RSI：未出现显著信号。
• 量价类指标：新高新低数无显著信号。
• 量价综合指标：当前位于波动率上行与成交额下行的第二象限，整体看空。
• 技术面整体：综合后发出看空信号。

6. 情绪面

• 长期情绪：成交热度处于中等偏低位置，发出轻度看涨信号；行业分歧度与偏股基金仓位无显著信号。
• 短期情绪：东方财富NLP情绪指标略有下行，发出轻度看涨信号；期权CPR指标发出看空信号；VIX与SKEW指标发出看跌信号。
• 情绪面整体：看涨信号消失，看跌信号逐渐积累，情绪面转为看空观点。

关键信息

• 综合择时打分：当前综合打分为0.82分，维持看多观点。
• 各维度信号：
  • 流动性：显著看多
  • 经济面：无显著信号
  • 估值面：显著看多
  • 资金面：看空
  • 技术面：看空
  • 情绪面：看空
• 风险提示：结论基于历史数据和统计模型，未来市场环境变化可能导致模型失效。

分析师信息

• 分析师：刘富兵、林志朋、段伟良、缪铃凯、沈芷琦、梁思涵
• 研究助理：杨晔
• 执业证书编号：S0680518030007、S0680518100004、S0680518080001、S0680521120003、S0680521120005、S0680522070006、S0680121070008
• 邮箱：liufubing@gszq.com、linzhipeng@gszq.com、duanweiliang@gszq.com、miaolingkai@gszq.com、shenzhenqi@gszq.com、liangsihan@gszq.com、yangye3657@gszq.com

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投资评级说明

• 股票评级：买入（相对基准指数涨幅15%以上）、增持（涨幅5%-15%）、持有（涨幅-5%-5%）、减持（跌幅5%以上）。
• 行业评级：增持（涨幅10%以上）、中性（涨幅-10%~10%）、减持（跌幅10%以上）。
• 评级标准基于报告发布日后6个月的相对市场表现，以沪深300指数为A股基准。

联系方式

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