20241014-天风证券-建筑装饰行业研究周报_政策信号积极_继续全面看好投资链改善_7页_700kb

财政部强调中央财政加杠杆空间，支持基建和地产投资，预计2024年基建增速达7.88%。政策工具包括专项债补充、化债措施，地方债务压力缓解，有助于调动基建投资积极性。

行情回顾显示，本周建筑指数下跌14.5%，基建板块逆势上涨11.4%。部分个股如蒙草生态、深水规院涨幅巨大，反映市场分化。

投资建议聚焦三条主线：一是央国企蓝筹，份额提升，ROE改善，推荐四川路桥、中国电建等；二是新质生产力，关注低空经济、洁净室、设备更新和智能机器人；三是海外业务，东南亚、中东地区高景气，推荐中材国际、上海港湾等。

风险提示包括基建投资超预期下行、国企改革不及预期、城中村改造进度缓慢。总体上，报告维持对投资链乐观，强调资金到位和政策落地的重要性，但需警惕宏观经济不确定因素。