> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 有色金属市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告汇总了2026年6月22日主要有色金属品种（铜、铝、铅、锌、镍、碳酸锂、铸造铝合金）的行情资讯与策略观点，结合库存、基差、价格波动及宏观因素，对各品种短期走势进行分析与预测。 --- ## 铜 ### 行情资讯 - **价格**：伦铜3M合约收盘涨0.62%至13671美元/吨；沪铜主力合约收至104640元/吨。 - **库存**：LME铜库存减少2925吨至349225吨，注销仓单占比下滑；国内电解铜社会库存较节前增加约1万吨，保税区库存环比下滑，上期所仓单减少0.5至7.8万吨。 - **基差**：华东现货升水期货15元/吨，广东升水期货85元/吨，基差报价走弱。 - **进口**：铜现货进口小幅盈利。 ### 策略观点 - 美伊谈判推进提振市场情绪，铜价支撑较强。 - 精矿粗炼费创新低，废料供应偏紧，库存去化良好。 - 预计短期铜价高位震荡，运行区间参考：103500-105500元/吨；13550-13800美元/吨。 --- ## 铝 ### 行情资讯 - **价格**：伦铝3M合约跌1.1%至3360美元/吨；沪铝主力合约收至23955元/吨。 - **库存**：国内铝锭社会库存较上周四减少0.9万吨，铝棒库存小幅去化。 - **基差**：华东现货贴水期货50元/吨，天津贴水140元/吨。 - **进口**：进口盈亏为-4079元/吨。 ### 策略观点 - 美伊谈判提振市场风险偏好，海外铝产量同比降幅仍大。 - 铝锭库存去化加快，支撑较强。 - 预计国内铝价震荡回升，运行区间参考：23850-24100元/吨；3300-3420美元/吨。 --- ## 铅 ### 行情资讯 - **价格**：沪铅收跌0.34%至16380元/吨；伦铅3S跌12.5美元/吨至1956美元/吨。 - **库存**：LME铅库存减少100吨至301850吨，注销仓单占比5.7%；国内铅锭社会库存持平。 - **基差**：现货贴水期货140元/吨，进口盈亏为-141元/吨。 ### 策略观点 - 铅精矿库存边际下滑，进口TC回落。 - 原生铅开工率维持高位，但白银大跌影响冶炼副产品利润。 - 再生铅原料库存小幅下滑，再生冶炼企业利润承压，或有减产预期。 - 下游逢低采购，预计铅价仍将偏弱运行。 --- ## 锌 ### 行情资讯 - **价格**：沪锌收跌0.19%至24770元/吨；伦锌3S跌43.5美元/吨至3570.5美元/吨。 - **库存**：国内锌锭社会库存环比累库0.61万吨，LME库存减少325吨至123450吨。 - **基差**：现货贴水期货40元/吨，进口盈亏为-4157.18元/吨。 ### 策略观点 - 锌精矿加工费下行，国产TC转负。 - 美伊局势缓和，硫酸价格回落，冶炼厂利润承压。 - 不锈钢进入淡季，下游消费偏弱。 - 预计锌价或有小幅回调，维持高位宽幅震荡。 --- ## 镍 ### 行情资讯 - **价格**：沪镍主力合约收报136140元/吨，上涨0.22%。 - **成本**：印尼内贸红土镍矿到厂价下跌，1.6%品位报75.7美元/湿吨。 - **库存**：国内库存继续累积，精炼镍过剩压力尚未消化。 ### 策略观点 - 宏观方面，地缘冲突缓和预期与联储加息预期并存。 - 不锈钢排产承压，对镍原料需求偏弱。 - 预计沪镍震荡运行，关注印尼配额政策、硫磺供应及库存去化速度。 - 运行区间参考：13.0-14.5万元/吨；1.7-1.9万美元/吨。 --- ## 碳酸锂 ### 行情资讯 - **价格**：五矿钢联碳酸锂现货指数收跌5.15%至156674元/吨。 - **基差**：贸易市场电池级碳酸锂升贴水均价为-3150元/吨。 - **库存**：国内库存维持高位，海外库存未见明显变化。 ### 策略观点 - 短期碳酸锂价格延续宽幅震荡。 - 矿端供应偏紧，盐端宽松，后续津巴布韦锂矿到港可能带来供应松动。 - 市场供需分歧较大，价格走势反复。 - 建议逢低卖出看跌期权。 - 运行区间参考：158240-165240元/吨。 --- ## 铸造铝合金 ### 行情资讯 - **价格**：主力合约收盘涨1.13%至23650元/吨。 - **库存**：国内三地库存减少0.05至2.31万吨。 - **价差**：AL2607与AD2607价差缩窄至530元/吨。 ### 策略观点 - 成本端支撑较强，出口需求改善。 - 原料供应季节性偏紧，短期价格预计维持高位。 --- ## 数据汇总与图表说明 - **LME与SHFE库存及仓单**：库存波动与仓单变化反映市场供需状况。 - **基差价差**：显示现货与期货价格之间的关系，基差走弱表明市场预期偏弱。 - **收盘价与持仓**：价格走势与市场参与者情绪相关，持仓变化反映市场活跃度。 - **沪伦比价**：反映进口盈亏与汇率变化，对价格走势有重要影响。 - **汇率与利率**：美元指数与人民币汇率变化，以及中美利率差异，影响进口成本与市场预期。 --- ## 风险提示与免责声明 - 本报告基于可靠资料来源，力求提供准确数据与客观分析。 - 五矿期货有限公司不承担因报告内容导致的任何损失。 - 报告不提供个性化交易建议，交易者应自行评估风险与收益。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议。 --- ## 联系信息 - **公司总部**：深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层 - **电话**：400-888-5398 - **网址**：www.wkqh.cn