20221230-瑞达期货-玉米类市场周报_美盘玉米持续反弹_刺激内盘低位回升_23页_1mb

玉米类市场周报总结

核心内容概览

本报告为2022年12月30日发布的玉米类市场周报，涵盖玉米及玉米淀粉期货市场走势、期现市场情况、产业链供需动态及期权市场分析。报告指出，受国际玉米市场及国内供需变化影响，玉米及玉米淀粉价格呈现震荡走势，市场整体情绪偏观望。

主要观点总结

1. 玉米市场走势

• 美盘玉米：持续反弹，主要受巴西出口量增加及阿根廷天气担忧影响，乌克兰产量预期下降，支撑美玉米价格。
• 国内玉米：现货价格偏弱，受双节临近、基层售粮积极性提高及下游采购需求疲软影响。
• 期货价格：大连玉米主力03合约收盘价为2824元/吨，周比上涨72元/吨。
• 期现价差：玉米期货与现货价差为+128元/吨，处于合理水平。
• 持仓变化：玉米期货总持仓量减少，净多持仓转为净空；玉米淀粉期货净多持仓小幅增加。

2. 玉米淀粉市场走势

• 期货价格：大连玉米淀粉主力03合约收盘价为2939元/吨，周比上涨82元/吨。
• 现货价格：山东报3190元/吨，吉林报3050元/吨，整体小幅回落。
• 期现价差：玉米淀粉期货与现货价差为+111元/吨。
• 库存情况：玉米淀粉企业库存总量达80.6万吨，较上周增长5.98%，月增幅14.16%，年同比降幅9.49%。
• 开机率：玉米淀粉企业开机率为55.39%，较上周下降0.72%。

关键信息汇总

1. 期现市场情况

• 玉米期货：总持仓量709736手，较上周减少70976手。
• 玉米淀粉期货：总持仓量154857手，较上周减少92232手。
• 仓单量：
  • 玉米注册仓单量为66123张。
  • 玉米淀粉注册仓单量为3140张。
• 进口利润：12月29日，美湾玉米到岸完税价为2970元/吨，进口利润为-31.23元/吨至+77.50元/吨，整体处于亏损状态。
• 饲料企业库存：全国平均玉米库存天数为35.71天，较上周增加1.53天，较去年同期增长16.59%。
• 养殖利润：生猪养殖利润持续回落，自繁自养利润为-44.30元/头，外购仔猪利润为-175.97元/头。

2. 产业链供需分析

• 玉米供应端：
  • 国内玉米售粮进度为38%，较上期增加4%，与去年同期持平。
  • 南北港口库存变化：广东港内贸库存增加12.4万吨，外贸库存减少1.5万吨；北方四港库存减少14.9万吨。
• 玉米需求端：
  • 生猪存栏保持高位，能繁母猪存栏持续回升。
  • 加工利润较好，玉米淀粉及玉米酒精加工利润均呈正值，显示生产积极性尚存。

3. 期权市场分析

• 隐含波动率：本周玉米主力2303合约隐含波动率上升至11.47%，处于20日、40日、60日历史波动率中等水平。
• 期权价格：整体价格相对合理，市场情绪趋于平稳。

价差分析

1. 期货月间价差

• 玉米3-5合约价差：-10元/吨，处于同期中等水平。
• 玉米淀粉3-5合约价差：-136元/吨，处于同期最低水平。

2. 替代品价差

• 小麦-玉米价差：截至12月22日，小麦报3211.39元/吨，玉米报2959.02元/吨，价差为252.37元/吨。
• 木薯淀粉-玉米淀粉价差：2022年第52周，木薯淀粉与玉米淀粉周度平均价差为698元/吨，环比走扩62元/吨。

策略建议

• 玉米：短期暂且观望，关注进口利润及国内供应变化。
• 玉米淀粉：短期暂且观望，关注下游需求及库存变化。

交易提示

• 玉米：留意国内玉米售粮进度及下游需求变化。
• 玉米淀粉：关注周三我的农产品网发布的淀粉企业开机及库存变化。

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