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广发期货投资日報總結

📊 金融衍生品

一、金融期货

• 市场回顾：周三A股主要指数早盘低开后震荡走低，终结上涨行情。TMT板块逆势走强，传媒、互联网、软件涨幅居前，大金融整体回调。
• 股指期货：主要股指期货主力合约收跌，IH、IC及IM出现分化，期指基差收敛。
• 操作建议：可考虑做多近月IF合约，同时卖出远月合约进行跨期套利；关注上方压力位和技术面信号。

二、贵金属

• 黄金白银表现：美国CPI数据超预期，美联储降息预期略有降温，USD回落支撑COMEX金价突破2100美元。白银同步上涨，突破近期高位。
• 操作观点：谨慎追高，关注通胀数据和美联储政策路径，黄金短期多单注意止盈；白银短期支撑在2500美元附近。

🪙 商品期货

一、有色金属

1. 铜（震荡偏强）

   • 供应端扰动加剧，TC报价下滑，冶炼厂降负荷检修预期上升；需求恢复缓慢，但主力关注72000支撑。
   • 观点：坚定短线多单，中线低多思路延续。

2. 锌（关注压力位）

   • 下游需求以消化节前订单为主，锌价站稳21500支撑；供需端扰动持续，5月合约关注21500压力。
   • 操作：多单注意利润保护，谨慎持仓。

3. 铝/氧化铝（区间震荡）

   • 氧化铝库存高企，云南、贵州复产预期增加；铝价19500构成关键压力，区间操作为主。

4. 不锈钢/镍（偏多/震荡偏强）

   • 镍铁成本支撑，不锈钢需求疲软，市场维持区间震荡；镍价突破142000支撑，偏强震荡关注。

二、黑色金属

1. 钢材/焦炭/焦煤（偏空/波动下行）

   • 钢材库存高企，负反馈下空单持有；焦煤、焦炭供需双弱，价差收缩风险增加。

2. 动力煤（悲观情绪仍蔓延）

   • 煤价加速下行，需求复苏缓慢叠加进口压力，库存累库仍在持续。

三、农产品

1. 粕类（震荡偏强）

   • 巴西产量下调支撑连粕，但需求疲软限制涨幅，操作区间3000-3300。

2. 生猪/玉米（短线空/中性震荡）

   • 生猪供应压力未改，现货震荡；玉米库存较高，进口大豆补充预期下情绪博弈。

四、能源化工

1. 原油/PX/PTA（偏强/区间震荡）

   • EIA原油去库叠加地缘风险升温，油价上行；PX供需边际好转，PTA加工费延续修复。

2. 甲醇/乙二醇（高位震荡）

   • 甲醇内外库存高企，乙二醇检修利多短期支撑。

🧱 特殊商品

一、纸浆/纯碱/玻璃

• 纸浆（偏强震荡）：欧洲罢工限产，外盘报价坚挺，国内库存下降下支撑盘面。
• 纯碱玻璃（空头逻辑延续）：纯碱库存高降幅低于预期，玻璃保价政策改善供需平衡。

二、天然橡胶/工业硅

• 橡胶（区间震荡）：供应趋紧与需求增量博弈，13500-14500区间运行。
• 工业硅（震荡多头机会）：成本坍塌风险下，弹性与库存博弈，关注13500关键位做多机会。

💎 免责声明

• 本报告所载内容仅供参考，不构成投资建议，风险自担；市场观点可能随时调整。