20230702-国金证券-汽车及汽车零部件行业研究_新技术迎来密集催化_机器人重塑齿轮赛道_17页_2mb

电动车与电池材料市场周报总结

主要内容分析

终端市场动态

• 全球销量： 欧洲电动化进程加速，计划到2030年电车年产量达75万辆（10倍于当前）。2023年1-5月，欧洲电车累计销量1400万辆，同比增长14%，渗透率约20%。
• 中国市场： 6月1-25日，乘用车零售同比下降2%，环比增长13%；电动车零售同比增长40%，环比增长14%。预计6月狭义乘用车零售约1830万辆，新能源渗透率约366%。
• 新车型发布： 长安深蓝S7增程版起价1499万元，纯电版起价1899万元，预计月销6千~1万辆。小鹏G6起价2099万元，订单超35万辆，预计月销6千~1万辆。蔚来新ES8降价后起价428万元，加速交付。

产业链价格

• 电池价格： 氢氧化锂报价持平；碳酸锂报价下降163%，价格承压，预计未来中枢回落。
• 材料价格： 正极材料、负极材料、隔膜等价格基本稳定或微调。六氟磷酸锂和电解液价格维稳。

新技术与创新

• 磷酸锰铁锂： 特斯拉Model3改款将升级电池包，采用宁德时代M3P电池，加速锰铁锂产业化。看好长期渗透率，建议关注宁德时代、德方纳米。
• 复合集流体： 三孚新科设备安装调试，万顺新材获首单，预计2023Q3-Q4催化密集，关注设备端（如东威科技）和制造端（如璞泰来）。
• 钠离子电池： 奇瑞、江铃新车搭载钠电池，成本优势明显，预计2030年市场体量超400GW。
• 机器人技术： 人形机器人需求提升，齿轮市场空间预计达3800亿元，推荐关注高精度齿轮企业，北京印发行动方案支持机器人发展。
• 储能： 全钒液流电池厂商星辰新能获投资，推进储能系统开发。

投资建议

• 核心赛道： 推荐低成本龙头（宁德时代、恩捷股份、天赐材料）和创新引领者（特斯拉）。重点关机器人、复合集流体、特斯拉产业链。
• 国产替代： 关注安全件、座椅、高端炭黑等方向，以及电池材料出海。
• 风险提示： 电动车补贴不及预期、产销量不及预期。

出海与国车动态

• 整车出海： 岩深蓝S7和小鹏G6在海外上市；广汽埃安进入泰国市场，长城汽车计划扩展东南亚。
• 电池出海： 天赐材料布局海外项目，鼎胜新材收购公司，增强全球供应链。