20181119-渤海证券-新能源汽车行业周报_12页_901kb

新能源汽车行业周报总结

核心内容概述

本周新能源汽车行业整体表现优于大盘，汽车及零部件板块上涨3.84%，跑赢沪深300指数1.96个百分点。乘用车子行业微涨0.17%，而商用车、汽车零部件和汽车经销服务子行业分别上涨7.03%、6.25%和7.68%。个股方面，光洋股份、双林股份、越博动力、双环传动、雷迪克涨幅居前；腾龙股份、上汽集团、秦安股份、跃岭股份、华域汽车跌幅居前。

行业主要观点

行业发展趋势

1. 新能源汽车行业发展仍具备较强的确定性，但销量月增速相比过渡期有所放缓。
2. 行业需坚持“供给创造需求”的逻辑，通过推出爆款车型激发终端消费。
3. 在补贴退坡的背景下，降本提质成为保持行业持续健康发展的关键。
4. 优质龙头车企因具备研发优势、规模优势和更大的定价权而更具竞争力。

智能汽车前景

1. 智能网联汽车仍处于初级发展阶段，政策支持和自动驾驶路测牌照发放将加速行业发展。
2. 百度、腾讯等企业与车企在车联网领域的合作持续推进，汽车电子和ADAS装配率有望快速上升。
3. 投资者应关注汽车电子和ADAS领域的投资机会。

关键信息汇总

政策动态

1. 工信部第314批新车公示，60家企业134款新能源产品入选，涵盖纯电动、插电式混合动力和燃料电池产品。
2. 工信部提出到2020年突破自动驾驶智能芯片、车辆智能算法等关键技术。
3. 工信部发布车联网无线电频率规划，明确5.9G频段为车联网直连通信工作频段。
4. 工信部表示将加大力度推动氢燃料电池汽车的产业化和商业化。
5. 张家口计划到2020年生产氢燃料客车4500辆，建成加氢站21座，形成氢能全产业链。

产品动态

1. 2018广州车展期间，十余款新能源汽车密集上市，包括比亚迪、广汽本田、欧拉、哪吒、保时捷等品牌。
2. 力帆股份前10月新能源汽车累计销量同比增长94.85%，但传统乘用车销量同比下降35.78%。
3. 大众选择韩国SKI为其新电池供应商，计划2025年推出50款纯电动车型。

公司动态

股权交易

1. 小康股份拟以48.3亿元收购东风小康50%股权，实现全资控股。
2. 长春一东拟以9.28亿元收购大华机械及蓬翔汽车全部股权，募集配套资金用于产能扩建。

基建与产能

1. 拓普集团计划投资8亿元建设汽车零部件生产基地，聚焦内饰件和底盘项目。
2. 力帆股份新能源汽车销量表现亮眼，但传统乘用车市场仍面临压力。

个股推荐

新能源汽车板块

• 比亚迪（002594）：增持
• 北汽蓝谷（600733）：增持
• 宇通客车（600066）：增持
• 宁德时代（300750）：增持（电新组覆盖）

智能汽车相关板块

• 拓普集团（601689）：建议关注
• 星宇股份（601799）：建议关注
• 德赛西威（002920）：建议关注
• 保隆科技（603197）：建议关注

风险提示

1. 政策波动风险。
2. 新能源汽车市场增速低于预期。
3. 智能驾驶产品推广低于预期。

投资评级说明

研究团队信息

• 分析师：郑连声（SAC NO: S1150513080003）、张冬明（SAC No: S1150115110007）
• 助理分析师：陈兰芳（SAC No: S1150118080005）
• 研究所地址：
  • 天津：天津市南开区宾水西道8号
  • 北京：北京市西城区西直门外大街甲143号凯旋大厦A座2层
• 联系方式：
  • 天津电话：（022）28451888
  • 北京电话：(010) 68104192
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