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宝城期货品种套利数据日报（2026年1月12日）总结

一、动力煤

• 核心内容：动力煤基差数据持续为负，表明现货价格低于主力合约期价。
• 主要观点：
  • 基差在2026年1月5日至9日期间维持负值，且数值呈波动趋势。
  • 5月-1月、9月-1月、9月-5月价差均为0.0，显示跨期价差未出现明显变动。
• 关键信息：
  • 1月5日基差为-116.4元/吨，为最低值。
  • 1月9日基差为-102.4元/吨，较前一日有所回升。

二、能源化工

（一）能源商品

• 核心内容：能源商品基差总体偏负，部分品种出现波动。
• 主要观点：
  • INE原油基差在1月5日至9日期间波动较大，最低为-9.45元/吨（1月5日），最高为-3.18元/吨（1月7日）。
  • 燃料油基差波动显著，1月5日为-5.19元/吨，1月7日为48.88元/吨。
  • 原油/沥青比价维持在0.1343至0.1355之间，基本稳定。
• 关键信息：
  • 1月5日INE原油基差为-9.45元/吨，1月7日为48.88元/吨。
  • 1月5日燃料油基差为-5.19元/吨，1月7日为48.88元/吨。

（二）化工商品

• 核心内容：化工商品基差波动较大，部分品种出现正负交替。
• 主要观点：
  • 橡胶基差整体偏负，1月5日为-324元/吨，1月9日为-330元/吨。
  • 甲醇基差波动较大，1月5日为-30元/吨，1月7日为43元/吨。
  • PTA基差整体偏负，1月5日为-46元/吨，1月9日为-63元/吨。
  • LLDPE基差整体偏正，1月5日为551元/吨，1月9日为326元/吨。
  • V基差整体偏负，1月5日为-324元/吨，1月9日为-302元/吨。
  • PP基差整体偏负，1月5日为-30元/吨，1月9日为-139元/吨。
• 关键信息：
  • 1月9日化工商品跨期价差：橡胶为-50元/吨，甲醇为27元/吨，PTA为-32元/吨，LLDPE为283元/吨，PP为236元/吨，乙二醇为312元/吨。
  • 1月5日化工商品跨期价差：橡胶为-25元/吨，甲醇为5元/吨，PTA为-68元/吨，LLDPE为41元/吨，PP为51元/吨，乙二醇为94元/吨。
  • 1月9日化工商品跨品种价差：LLDPE-PVC为1779元/吨，LLDPE-PP为155元/吨，PP-PVC为1624元/吨，PP-3*甲醇为-243元/吨。

三、黑色商品

• 核心内容：黑色商品基差整体偏正，部分品种出现负值。
• 主要观点：
  • 螺纹钢基差整体偏正，1月5日为166元/吨，1月9日为136元/吨。
  • 铁矿石基差整体偏正，1月5日为12元/吨，1月9日为5.5元/吨。
  • 焦炭基差整体偏负，1月5日为-193.5元/吨，1月9日为-293元/吨。
  • 焦煤基差整体偏正，1月5日为29.5元/吨，1月9日为4.5元/吨。
• 关键信息：
  • 1月9日黑色商品跨期价差：螺纹钢为40元/吨，铁矿石为-39元/吨，焦炭为246.5元/吨，焦煤为44.5元/吨。
  • 1月9日黑色商品跨品种价差：螺/矿为3.86元/吨，螺/焦炭为1.8013元/吨，焦炭/焦煤为1.4701元/吨，螺-热卷为-147元/吨。

四、有色金属

• 核心内容：有色金属基差波动较大，部分品种出现显著正负变化。
• 主要观点：
  • 铜基差波动显著，1月5日为-163元/吨，1月9日为-298元/吨。
  • 铝基差整体偏正，1月5日为-315元/吨，1月9日为-260元/吨。
  • 锌基差整体偏正，1月5日为160元/吨，1月9日为30元/吨。
  • 铅基差整体偏负，1月5日为-5元/吨，1月9日为-215元/吨。
  • 镍基差整体偏正，1月5日为5330元/吨，1月9日为4570元/吨。
  • 锡基差整体偏负，1月5日为-870元/吨，1月9日为-540元/吨。
• 关键信息：
  • 1月9日有色金属跨期价差：豆一/玉米为1.94元/吨，豆二/玉米为1.55元/吨，豆油/豆粕为2.86元/吨，豆粕-菜粕为443元/吨，豆油-棕榈油为-674元/吨，菜油-豆油为1020元/吨，玉米-玉米淀粉为-278元/吨。
  • 1月9日跨品种价差：LLDPE-PVC为1779元/吨，LLDPE-PP为155元/吨，PP-PVC为1624元/吨，PP-3*甲醇为-243元/吨。

五、股指期货

• 核心内容：股指期货基差整体偏正，部分品种出现负值。
• 主要观点：
  • 沪深300基差整体偏正，1月5日为20.75元，1月9日为15.12元。
  • 上证50基差整体偏负，1月5日为0.95元，1月9日为-0.48元。
  • 中证500基差整体偏正，1月5日为55.20元，1月9日为18.89元。
  • 中证1000基差整体偏正，1月5日为114.88元，1月9日为80.78元。
• 关键信息：
  • 1月9日股指期货跨期价差：沪深300次月-当月为-11.4元，次季-当季为-44.4元；上证50次月-当月为-1元，次季-当季为-9.8元；中证500次月-当月为-33.6元，次季-当季为-170.6元；中证1000次月-当月为-63元，次季-当季为-223.4元。

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