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生猪期货日报总结

一、核心内容概述

本报告为2026年1月12日的生猪期货日报，由研究员游镇齐撰写，内容涵盖生猪期货市场、现货市场、影响因素及行情展望等关键信息，旨在为投资者提供市场动态分析和决策参考。

二、期货市场表现

• 主力合约价格：生猪期货主力合约LH2603当日收盘价为11,735元/吨，较前一交易日下跌0.25%。
• 价格波动：当日开盘价11,800元/吨，最高价11,845元/吨，最低价11,725元/吨，显示市场波动较小。
• 交易量与成交额：成交量为63,013手，成交额达118.86亿元，市场交投活跃。
• 图表支持：附有图1（生猪主力合约分时图），数据来源为wh6和国金期货研究所。

三、现货市场情况

• 基差表现：当日基差为1,195元/吨，基差率为9.24%，较前一交易日（1月9日基差1,160元/吨）小幅扩大。
• 现货价格支撑：全国生猪平均价为12.71元/公斤（1月11日数据），持续支撑现货市场价格。
• 市场预期：现货价格显著高于期货，反映出市场对春节前终端消费的积极预期。

四、影响因素分析

1. 现货价格支撑：
   • 全国生猪平均价维持在较高水平，为现货市场提供支撑。
2. 存栏量高位：
   • 全国生猪存栏量仍处于高位，供应端压力较大。
3. 出栏均重稳定：
   • 出栏均重维持在约123公斤，表明养殖端并未大幅调整出栏节奏。
4. 压栏惜售情绪有限：
   • 养殖端压栏惜售情绪不显著，未形成明显的供应收缩。

五、行情展望

• 短期走势：LH2603合约预计以区间震荡为主。
• 支撑因素：现货高基差为期货价格提供底部支撑。
• 制约因素：存栏量高位及进口压力限制了价格上行空间。
• 关键变量：节后需求恢复的节奏将成为影响价格走势的重要变量。

六、风险揭示与免责声明

• 资质声明：国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 信息来源：报告中所使用的资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。
• 信息准确性：由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息的真实性、完整性和准确性。
• 投资建议：报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
• 免责声明：本公司对报告内容及最终操作不作任何担保，并不对投资者因使用本报告内容所导致的损失承担责任。
• 风险提示：提醒投资者注意期市风险，入市需谨慎。

七、总结

本日报主要关注生猪期货LH2603合约的市场表现，指出其价格小幅下跌，但市场交投活跃。现货市场持续维持高基差，显示市场对春节前消费的乐观预期。影响因素方面，存栏量高位及出栏均重稳定限制了供应端的调整空间，同时进口压力也对价格形成制约。短期来看，期货价格预计以震荡为主，节后需求恢复将成为关键变量。报告强调了信息的参考性质，提醒投资者根据自身情况审慎决策。