20130711-东兴证券-菜鸟_海陆空_搭台_仓干配三大智能投资主线_26页_2mb

菜鸟“海陆空”搭台仓干配三大智能投资主线

核心内容概述

本报告聚焦于智能物流的发展前景及投资机会，认为智能物流是物联网最大的下游应用市场，预计到2015年中国智能物流产业规模将达2000亿元。智能物流的发展依赖于政策支持、技术进步以及电商和食品安全需求的双重驱动。阿里巴巴通过“菜鸟”项目布局智能物流，其“海陆空”战略旨在构建物流骨干网，推动物流地产、云端大数据等盈利模式的发展。报告还提出仓储自动化、干线网络化、配送移动化三大投资主线，并重点推荐天奇股份、皖通科技、超图软件、怡亚通和拓尔思等公司。

主要观点

• 智能物流是物联网最大市场：智能物流涵盖B2G、B2B和B2C三大类，是物联网技术在物流领域的应用体现，对零售、支付、导航等领域具有支撑作用。
• 供需双向推动市场爆发：需求端，电商带动快递业务量增长，食品安全追溯需求推动监管体系完善；供给端，RFID、导航、数据挖掘等技术逐渐成熟，为智能物流发展提供技术支撑。
• 阿里“菜鸟”战略布局：阿里通过打造“海陆空”物流体系，推动物流地产、云平台、社会化分工的发展，旨在构建基于移动互联、物联网、互联网的云计算闭合通路。
• 三大投资主线：
  • 仓储自动化：包括RFID和自动化技术相关企业。
  • 干线网络化：关注城际ITS、车载服务和内容提供商。
  • 配送移动化：涉及二维码、手机支付、终端代收点和大数据相关领域。

关键信息

物联网与智能物流关系

• 物联网是与通信网、互联网并行的三大基础网络之一。
• 全球物联网市场规模预计到2020年将比互联网大30倍。
• 中国物联网目前处于导入期，政府主导典型应用示范，技术标准已有所突破。

智能物流技术支撑

• 主要技术包括自动识别、数据挖掘、人工智能。
• RFID、导航技术相对成熟，但信息处理和智能感知技术仍待加强。

阿里“菜鸟”布局

• 菜鸟计划投入3000亿元，构建“海陆空”物流体系。
• 通过物流地产、云平台、社会化分工，形成多元盈利模式。
• 与“三通一达”、顺丰等物流企业合作，布局全国物流网络。

电商物流发展趋势

• 电商自建物流是提升客户体验的重要方式，但面临资金和规模瓶颈。
• 外包物流模式更易扩张，但存在管理与体验风险。
• 未来物流将向标准化、数据化、社会化发展。

重点推荐公司

产业链分析

仓储自动化

• 当前国内仓储自动化普及率不足10%，而发达国家已达80%。
• 重点推荐天奇股份、远望谷、新大陆等企业。
• 自动化立体库数量增长迅速，预计未来将维持高增长。

干线网络化

• 高速公路信息化投资逐年增加，年均约84亿元。
• 重点推荐皖通科技、易华录、银江股份、四维图新等企业。
• GIS、北斗系统、智慧城市等政策推动GIS市场快速增长。

配送移动化

• 配送环节占物流成本约53%，是未来智能化重点。
• 重点推荐怡亚通、拓尔思、同方国芯等企业。
• 移动支付、二维码、终端代收点等技术将推动配送智能化。

总结

本报告全面分析了智能物流的发展趋势及投资机会，指出其作为物联网最大应用市场，将受益于政策、技术、电商和食品安全等多重因素。阿里巴巴通过“菜鸟”项目构建“海陆空”物流体系，推动物流地产、云端大数据等盈利模式。投资主线聚焦于仓储自动化、干线网络化和配送移动化，重点推荐天奇股份、皖通科技、超图软件、怡亚通和拓尔思等企业，认为其在智能物流产业链中具备核心竞争力，未来增长潜力较大。