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报告摘要
每日晨报总结 - 2023年3月23日
核心内容概览
2023年3月23日的每日晨报涵盖了多个行业的重要动态及投资建议，主要聚焦于传媒、农业、环保公用、房地产及能源等领域。整体来看，市场在政策支持、行业复苏及技术进步等多重因素推动下，呈现出一定的积极信号。
主要观点与关键信息
一、传媒行业：进口版号发放，AIGC持续催化
- 事件：国家新闻出版署于3月20日公布2023年进口网络游戏版号，共27款游戏通过审核。
- 核心观点：
- 风险提示：行业政策监管趋严、版号发放不及预期、国内外竞争加剧。
二、农业行业：猪价低位震荡，白羽鸡行业上行
- 事件：
- 2月CPI同比+1%，猪肉价格环比下行。
- 1-2月白鸡祖代更新16万套，同比略增。
- 核心观点：
- 猪价持续低位震荡，母猪产能去化或可延续。
- 白羽鸡行业处于上行周期初期，祖代引种收缩将支撑行业景气度。
- 推荐关注：益生股份、民和股份、圣农发展、牧原股份、温氏股份、立华股份、海大集团、科前生物、普莱柯、中牧股份等。
- 风险提示：猪价不达预期、疫病风险、原材料价格波动。
三、环保公用：风光发电量大幅增长，电力需求复苏可期
- 事件：国家能源局与国家统计局发布1-2月电力数据，风电、太阳能新增装机均实现高增长。
- 核心观点：
- 风电发电量同比增长30.2%，太阳能发电量增长9.3%，显示新能源装机增长强劲。
- 2023年市场煤价有望下行，火电盈利能力有望改善。
- 新能源装机增长确定性高，看好其长期发展空间。
- 投资建议：
- 风险提示：政策支持力度不及预期、经济下行、行业竞争加剧。
四、房地产行业：招商蛇口业绩承压筑底，长期价值可期
- 事件：招商蛇口发布2022年年报，全年营收增长但净利润大幅下滑。
- 核心观点：
- 房地产行业周期下行，公司利润承压筑底，但基本盘殷实，销售规模逆势上涨。
- 公司布局高能级城市，土储充足，城市更新项目外拓有力。
- 公司产品力与品牌力持续提升，社区满意度突破90分。
- 融资渠道多元，资金成本下降，为后续发展提供支撑。
- 投资建议：
- 预计2023-2025年EPS分别为0.94、1.23、1.53元，对应PE分别为14.4、11.0、8.8倍。
- 维持“推荐”评级。
- 风险提示：销售去化不及预期、融资环境波动、市场复苏不及预期。
五、能源行业：华能国际火电减亏，新能源装机有望加速
- 事件：华能国际发布2022年年报，火电亏损同比减亏，新能源板块盈利显著增长。
- 核心观点：
- 燃煤机组因电价上涨大幅减亏，新能源板块（风电、光伏）盈利快速增长。
- 新能源装机占比提升至15.6%，未来有望进一步提升。
- 公司计划响应能源转型，预计2023-2025年新能源年均装机量达10GW。
- 投资建议：
- 预计2023-2025年归母净利润分别为20.50亿元、48.97亿元、81.17亿元。
- 维持“推荐”评级。
- 风险提示：煤价维持高位、新能源开发进度不及预期、电价上涨受限。
六、新材料行业：中国巨石产品结构调整初显成效
- 事件：中国巨石发布2022年年报，营收与净利润均实现增长。
- 核心观点：
- 电子布销量大幅增长，毛利率有所改善。
- 公司布局多个产能项目，提升高附加值产品比重，推动产业升级。
- 2023年预计电子纱价格进一步上涨，带来业绩增量。
- 投资建议：
- 预计2023-2025年归母净利润分别为63.51亿元、71.47亿元、76.11亿元。
- 维持“推荐”评级。
- 风险提示：行业新增产能超预期、下游需求不及预期、产能释放不及预期。
七、智能电控行业：伯特利智能电控产品热销，业绩高增
- 事件：伯特利发布2022年年度业绩报告，营收与净利润均实现快速增长。
- 核心观点：
- 智能电控产品是业绩增长的核心动力，毛利率逐步改善。
- 公司加快产能建设，推动产品创新与市场拓展。
- 投资建议：
- 预计2023-2025年营收分别为71.11亿元、89.16亿元、109.00亿元。
- 维持“推荐”评级。
- 风险提示：新能源汽车销量不及预期、芯片短缺、原材料价格上涨。
总结
整体来看，晨报指出多个行业在政策支持、市场需求复苏及技术进步推动下，呈现积极发展态势。传媒行业受益于版号发放及AIGC技术，农业行业关注白羽鸡及猪价走势，环保公用行业看好风光发电增长与电力需求复苏，房地产行业建议关注龙头房企的长期价值，能源行业看好火电盈利能力改善与新能源装机加速，新材料及智能电控行业则受益于产品结构调整与产能释放，业绩有望持续增长。
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