20240207-中国银河-每日晨报_8页_481kb

ESG

《碳排放权交易管理暂行条例》颁布，立法层级提升，明确了不同主体的职能分工和权责要求，增强了市场监管效率，预计将提高碳市场交易活跃度和未来碳价格。

宏观

产业结构向微笑曲线两端发展成为必然趋势，需关注技术、数据等新要素。当前经济结构质变可能导致宏观政策“弹性不足”，2024年应避开库存周期，聚焦政策利好板块中的低估值价值股和成长股。

策略

A股估值处于历史底部，股债性价比显著，政策托底基调坚定，建议在两会前后关注政策催化剂，重点配置煤炭、电力、航空、银行、科技等低估值板块的价值股。

有色

美联储滑02
美联储宣布2月暂停加息，暗示3月不变且未来降息周期开启。激进降息预期减弱，金价与A股黄金板块回调至合理估值，建议关注山东黄金（600547）、中金黄金（600489）等黄金股票。

计算机

人工智能板块供需转好，估值下调显著，安全边际提升。建议关注AI芯片、华为产业链、MAAS平台及下游应用端机会，重点推荐科大讯飞、金山办公、中科创达等公司。