20220311-太平洋-纳微科技-688690.SH-填料业务持续高增长_体外诊断实现快速发展_5页_757kb

纳微科技（688690）总结

核心内容

纳微科技（股票代码：688690）是一家专注于纳米微球技术的高科技企业，其核心业务涵盖生物医药、体外诊断和平板显示等领域。公司依托纳米微球底层制备技术优势，实现了在多个业务板块的快速增长，尤其在生物医药填料业务方面表现突出。2021年公司业绩大幅增长，预计未来几年将保持稳健增长态势。

主要观点

• 业绩表现强劲：2021年全年实现营业收入4.46亿元，同比增长117.74%；归母净利润为1.88亿元，同比增长158.75%；扣非后归母净利润为1.72亿元，同比增长172.09%。
• 填料业务高增长：填料类业务收入3.49亿元，同比增长148.54%，客户数达到500家。大分子药物相关亲和层析和离子交换填料快速增长，小分子产品保持稳定增长。
• 体外诊断业务快速发展：全年实现收入0.16亿元，同比增长353.31%，主要得益于纳微生命科技的成立及产品量产推进。
• 盈利能力提升：公司整体毛利率为83.89%，同比略有提升，净利率提升至41.97%，费用率持续下降，显示出良好的费用管控能力和规模效应。
• 投资评级为“买入”：基于公司良好的业务增长和盈利能力，分析师维持“买入”评级，预计2022-2024年归母净利润分别为2.98亿元、4.31亿元和6.37亿元，对应PE分别为103、72和48倍。

关键信息

股票数据

• 目标价：100元
• 昨收盘：81.68元
• 总股本/流通：400/37百万股
• 总市值/流通：32,684/3,055百万元
• 12个月最高/最低：117.50/62.48元

盈利预测与财务指标（单位：百万元）

风险提示

• 客户拓展不及预期
• 订单量不及预期
• 新产品开发不及预期
• 价格降幅超预期

投资评级说明

行业评级

• 看好：行业整体回报高于市场整体水平5%以上
• 中性：行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间
• 看淡：行业整体回报低于市场整体水平5%以下

公司评级

• 买入：个股相对大盘涨幅在15%以上
• 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间
• 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间
• 减持：个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间

证券分析师信息

• 盛丽华

  • 电话：021-58502206
  • E-MAIL：shenglh@tpyzq.com
  • 执业资格证书编码：S1190520070003

• 陈灿

  • 电话：021-58502206
  • E-MAIL：chencan@tpyzq.com

销售团队信息

研究院信息

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