20240705-冠通期货-成本端扰动带动成材下跌_短期震荡反复思路对待_4页_563kb

2024年7月5日冠通研究分析报告：成材短期震荡反复思路

近日，蒙古主焦煤长协价下调，引发黑色系期货大幅下跌，成材跟随成本波动下行。短期来看：

1. 成本支撑有限：蒙古焦煤长协价下调是主因，叠加螺纹钢吨钢利润持续收缩，高基数下的成本支撑较弱。铁水虽高位运行但未现明显下跌动力。
2. 成材基本面偏弱：五大材淡季累库，需求端出现见顶迹象，板材端累库加速更为明显。库存在结构性矛盾加剧背景下承压。

螺纹钢、热卷短期或呈震荡反复趋势，建议区间内操作。操作建议如下：

• 单边需谨慎，暂不追多。
• 螺纹主力关注3520-3620元/吨，热卷主力关注3700-3800元/吨。
• 波动行情下可适量持有多卷螺差头寸。

【行情回顾】
期货方面：RB2410涨跌幅达-174%，HC2410-121%。
现货：上海螺纹钢、热卷价格分别下降20元/吨、30元/吨。
基差方面：主力合约北京螺纹钢基差偏弱，热卷维持平衡。

【基本面跟踪】
钢材产量近期环比小幅减少，但总库存仍处高位延续累库。
短期供需不平衡加剧，需密切关注高温政策带来的需求变化预期。

数据来源：Mysteel、钢联、博易大师
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