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东证期货综合晨报（2023年12月27日）

重要事项

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主要内容摘要

1. 外汇期货（美元指数）

• 美国2年期国债发行中标收益率创5月新低，反映资金对利率敏感。
• 美国10月房价涨幅好于预期，同比上涨48%，环比上涨0.3%，显示房地产市场复苏。
• 美国假日零售额增长低于去年同期，表明消费能力边际走低，支撑美元继续看跌的观点。

2. 股指期货（美股）

• 美国圣诞节零售数据疲软，显示消费支出受通胀和利率压力影响。
• 半导体相关股票（如英伟达）因行业景气度提升大幅上涨。
• 投资建议：短期看多美股，但需谨慎。

3. 国债期货（5年期/10年期国债）

• 央行净投放流动性，短端品种开始补涨。
• 部分省份财政体制改革方案已实施，推动市场化进程。
• 投资建议：曲线向偏陡方向演绎，短端品种机会略好，长期需观望。

4. 贵金属（黄金）

• 美国房价回升与抵押贷款利率下降，对金价形成支撑。
• 金价震荡收涨，建议节前谨慎，不宜追高。
• 短期关注供需变化。

5. 黑色金属（螺纹钢/铁矿石）

• 钢材产量延续下降趋势，冬储需求预期较强。
• 铁矿石价格震荡偏强，支撑来自成材需求与钢厂利润修复。
• 焦煤和焦炭：限产与环保政策施压，但部分企业利润修复，价格偏弱运行。

6. 能源化工（原油）

• 红海地区紧张局势引发油价上涨，短线支撑明显。
• 原油价格短期看涨，关注地缘政治风险。

7. 农产品（生猪）

• 消费淡季叠加疫病不确定性，反套策略更具性价比。

投资建议跨品种差异：

• 黄金、豆粕、原油建议投资者谨慎看多；螺纹钢建议关注回调机会；债券建议曲线陡峭策略有效。

分析师与联系方式

• 资深分析师：许惠敏（黑色金属）
  • 手机：63325888-1596
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附：报告评级与风险管理

• 走势评级：短期市场对美国经济、零售、利率预期博弈激烈，强弱分化的特征显着。
• 风险控制：建议加大对冲，警惕政策调整与补库不及预期的风险。

以上内容为本次报告的核心摘要。