2023-06-13-亿渡数据-北交所个股研究系列报告_电商SaaS服务企业研究_12页_1mb

美登科技（838227）研究报告摘要

公司概况与产品

美登科技成立于2013年12月，2016年挂牌新三板，2022年12月在北交所上市。主营业务为为电商商家提供基于电商平台的SaaS软件、短信服务及其他技术服务。主要产品包括美折软件（核心功能为营销管理）、我打软件（核心功能为订单管理）等，销售网络覆盖淘宝/天猫、拼多多、抖音等平台。

财务表现

2018-2021年收入及扣非净利润保持增长，2022年收入下滑4.8%，主要因疫情影响及市场竞争加剧，期间费用率上升8.8个百分点，毛利率同比下降4.96个百分点。尽管收入短期承压，公司现金流稳定，应收账款回款良好，平均研发费用率低于行业可比公司。

行业分析

电商SaaS市场持续增长，2022年中国垂直SaaS市场规模约234亿元。公司深耕细分市场，美折软件在营销管理类目排名靠前，我打软件在交易管理类目业界领先，客户结构集中在头部电商平台，收入来源多元化发展。