深度报告-20230907-招商银行-新能源汽车之汽车金融篇_抢滩汽车金融正当时_23页_2mb

新能源汽车金融深度分析报告总结

行业趋势与价值链重塑

• 消费市场进入存量阶段：中国车市进入存量竞争，增换购需求主导，由首次购车转向换购和增购。预计2024年换购占比将超61%。
• 电动智能化驱动价值链变革：新能源车渗透率持续攀升（2023年7月达29.0%），智能座舱和L2+自动驾驶快速普及。汽车金融正从“制造”向“制造+服务”转型。

汽车零售金融机遇

• 市场空间广阔：中国汽车金融渗透率5.15%，远低于海外成熟市场的86%。产业链利润分部不均，金融占比不足11%，存在提升空间。
• 目标客群变化：女性用户（占比34%）及Z世代（增长7%）成为购车主力，其贷款购车意愿高，商业银行可重点布局。
• 竞争格局重构：合资车企背景的金融公司份额领先，但新能源品牌崛起带来结构性机会。商业银行可借助资金成本优势和科技能力抢占市场。

流通模式变革与金融场景革新

• 新模式催生新需求：直销、直营、代理共存的销售渠道改革，要求车企直面消费者，带来B2C资金管理、线上购车分期等新需求。
• 金融科技赋能：需快速适配“购车人→车企”高频资金结算，提供全线上化、一体化金融服务。

汽车服务金融：向“车生态”延伸

• 车生态金融新场景：
  • 充换电服务：2022年充电市场规模480亿元，预计2030年达5000亿。
  • 智慧出行：自动驾驶降本增效带来千亿市场增长潜力。
  • 动力电池回收：2025年退役电池量预计超100GWh，形成千亿级闭环市场。

业务建议与风险提示

• 机会建议：
  • 加强与车企合作，承接其金融需求。
  • 布局充电运营和动力电池回收产业链。
• 风险控制：
  • 严控金融科技风险，管理信息安全。
  • 提升风险定价和合规运营能力。