医药行业产业链数据库之：中成药零售端销售，H1保持平稳，细分领域大品种排名稳定-240822-国投证券-13页_459kb

中成药零售端销售情况分析总结

本报告由国投证券股份有限公司发布，分析2017-2024年上半年中成药零售药店终端销售数据，聚焦感冒清热、滋补保健、心脑血管、肌肉骨骼、胃肠和止咳祛痰等细分领域。根据中康开思数据，整体销售规模虽短期承压，但长期趋势向好。

整体情况：中成药零售药店终端销售额从2017年的1,439亿元增长至2023年的1,743亿元，年复合增长率32.4%。2024年上半年销售额为833亿元，同比下降31.7%，主要受政策监管和消费降级影响。2024年上半年TOP10品种包括安宫牛黄丸、阿胶等。

细分领域表现：

• 感冒清热：销售额波动大，2023年因疫情刺激高增长，2024年上半年同比下降81.3%，与呼吸道疾病需求相关。
• 滋补保健：年复合增长率13.0%，2023年疫情后需求回暖，但2024年上半年同比下降41.3%，消费降级施压。
• 心脑血管：年复合增长率7.3%，下半年有望环比改善，下降主要因基数高。
• 肌肉骨骼：整体下滑，但受益老龄化趋势，长期成长潜力大。
• 胃肠：年复合增长率6.6%，长期需求稳定，但短期受2023年同期基数影响。
• 止咳祛痰：后疫情时代需求提升，2024年上半年同比增长62.6%，呼吸道疾病驱动增长。

风险包括数据统计偏差、政策变动和宏观消费降级可能抑制销售。总体而言，短期面临压力，但潜在细分领域如心脑血管和止咳祛痰有改善空间，长期成长性值得关注。