20230801-华鑫证券-策略深度报告_汇率底_增量市_大盘优_50页_2mb

汇率与A股市场呈现负相关性，尤其在汇率贬值期间，二者底部相伴而生。当前汇率政策底已确认，预计在7-7.2区间震荡运行，受央行稳汇率三部曲（公开喊话、逆周期因子调节、外汇调控工具箱）支撑。汇率企稳后，市场短期呈现增量市，北上资金有回补空间，近百亿元增量可期，大盘价值风格胜率更高。结合汇兑损益、外币负债、北上重仓和政策驱动，优先关注食品饮料、电力设备、家用电器、建材和美容护理等行业的投资机会。

风险提示包括政策不及预期、美联储超预期加息和地缘政治风险。