> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # ETF与指数产品周观察 # 摘要 # ETF与指数产品关注热点 北京时间1月31日凌晨，现货白银价格一度跌幅达到 $36\%$ ，创出历史最大日内跌幅；现货黄金价格一度下跌超过 $12\%$ ，盘中跌穿每盎司4700美元，遭遇40年来单日最大跌幅。周五，黄金遭遇40年来最大下跌，白银创出历史最大盘中跌幅。其中，现货黄金价格一度下跌超过 $12\%$ ，最低触及4682美元/盎司，为1980年代初以来最大单日跌幅。截至收盘，现货黄金下跌 $9.25\%$ 报4880美元/盎司。美股三大指数集体收跌，黄金板块全线大跌，NEWMONT跌 $11.52\%$ ，伊格尔矿业跌 $11.65\%$ ，巴里克黄金跌 $12.09\%$ ，盎格鲁黄金跌 $13.28\%$ ，金罗斯黄金跌 $13.85\%$ ，皇家黄金跌近 $10\%$ ，弗兰科-内华达跌 $10.51\%$ 。 1月30日晚间，包括黄金、原油等多只大宗商品类LOF公告大额限购，个别产品申购上限甚至低至单日2元。1月30日晚间，嘉实黄金LOF公告，2026年2月2日起对本基金的申购（含定期定额投资）业务限额调整为：本基金单个开放日每个基金账户的累计申购（含定期定额投资）金额不得超过5元，如超过5元，本基金管理人将有权拒绝。同日，嘉实原油LOF亦公告：自2026年2月2日起暂停大额申购、大额定期定额投资业务，每日累计投资限额不超过5元。华安标普全球石油指数更是披露上限为2元的公告。限购原因在于当市场大跌时，相关基金可能因其主题或策略成为焦点，涌入大量短期“抄底”或投机资金，而相关基金底层资产投入的是额度有限的QDII产品，难以新增投资。若资金持续涌入，超出额度的资金只能闲置为现金，导致基金净值偏离指数，损害投资者利益。 # 市场回顾 上周境内权益类资产宽基类指数有涨有跌。上证50、沪深300分别上涨 $1.13\%$ 、 $0.08\%$ 、创业板指、中证500、科创50指分别下跌 $0.09\%$ 、 $2.56\%$ 、 $2.85\%$ 。债券类资产指数有涨有跌。中债-总财富（3-5年）指数、中债-中短期债券净价（总值）指数分别上涨 $0.06\%$ 、 $0.03\%$ ，中债-国债总净价（总值）指数、中债-长期债券净价（总值）指数分别下跌 $0.01\%$ 、 $0.23\%$ 。境外权益类资产指数有涨有跌。恒生指数、恒生中国企业指数、标普500分别上涨 $2.38\%$ 、 $1.71\%$ 、 $0.34\%$ ，纳斯达克指数、道琼斯工业指数、日经225、恒生科技、德国DAX分别下跌 $0.17\%$ 、 $0.42\%$ 、 $0.97\%$ 、 $1.38\%$ 、 $1.45\%$ 。商品类资产指数方面，COMEX黄金、COMEX白银分别下跌 $2.12\%$ 、 $15.87\%$ ，NYMEXICE原油、WTI布油分别上涨 $7.65\%$ 、 $7.32\%$ 。 # 估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数有涨有跌，上证50、沪深300分别上涨5.06pp、3.09pp，中证800、中证500、创业板指、万得全A、中证1000分别下跌0.29pp、0.29pp、0.74pp、0.95pp、0.99pp。 # 西南证券研究院 分析师：郑琳琳 执业证号：S1250522110001 邮箱：zhengll@swsc.com.cn 分析师：盛宝丹 执业证号：S1250524070001 邮箱：sbdy@swsc.com.cn # 相关研究 1. 多重周期嵌套下关注多主线与风格轮动再平衡——2026年度资产与基金组合配置策略 (2026-01-09) 2. 国泰量化策略收益A：打造“宏观研判+多策略”主动量化框架 (2026-01-05) 3. 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目录 1 ETF 与指数产品关注热点 2上周市场表现回顾 1 2.1主要大类资产指数表现 2.2 申万一级行业表现 ..... 2 3估值情况 3 4 ETF 规模变动与成交情况 ..... 5 4.1 ETF 规模变化 ..... 5 4.2 ETF 成交情况 ..... 7 5 ETF 业绩表现 ..... 8 6ETF融资融券情况 9 7当前ETF市场规模. 9 8 ETF上市与发行情况 11 9风险提示 12 # 图目录 图1：主要大类资产指数上周表现（%） 2 图2：申万一级行业上周表现（%） 2 图3：主要宽基指数估值PE情况 $(\%)$ 3 图4：主要宽基指数估值PE变化情况（%） 3 图5：申万一级行业估值PE情况 4 图6：申万一级行业估值PE变化情况（%） 4 图7：非货币ETF规模变化、资金净流入（一级分类） 5 图8：境内外主要权益类宽基ETF规模、资金变化 5 图9：境内外主要行业板块ETF规模、资金变化 6 图10：境内外细分主题资金变动前后5名 图11：连续两周净流入、净流出总量前五A股主题 6 图12：一级分类下非货币ETF规模（亿元） 9 图13：股票型ETF细分类别规模（亿元） 9 图14：不同板块ETF规模（亿元） 10 图15：不同主题ETF规模（亿元） 10 图16：非货币ETF管理规模前十的基金公司 10 图17：近三年每月ETF发行规模和产品个数 12 # 表目录 表 1: 非货币 ETF 资金净流入前十名、后十名 表 2：非货币 ETF 日均成交额变动前三名 (一级分类) 表 3：非货币 ETF 各板块涨幅前五(一级分类) 表 4：近一周融资融券成交量前五的 ETF. 9 表 5: 上周新成立的 ETF 与指数产品 ..... 11 # 1 ETF与指数产品关注热点 北京时间1月31日凌晨，现货白银价格一度跌幅达到 $36\%$ ，创出历史最大日内跌幅；现货黄金价格一度下跌超过 $12\%$ ，盘中跌穿每盎司4700美元，遭遇40年来单日最大跌幅。周五，黄金遭遇40年来最大下跌，白银创出历史最大盘中跌幅。其中，现货黄金价格一度下跌超过 $12\%$ ，最低触及4682美元/盎司，为1980年代初以来最大单日跌幅。截至收盘，现货黄金下跌 $9.25\%$ 报4880美元/盎司。美股三大指数集体收跌，黄金板块全线大跌，NEWMONT跌 $11.52\%$ ，伊格尔矿业跌 $11.65\%$ ，巴里克黄金跌 $12.09\%$ ，盎格鲁黄金跌 $13.28\%$ 金罗斯黄金跌 $13.85\%$ ，皇家黄金跌近 $10\%$ ，弗兰科-内华达跌 $10.51\%$ 。 1月30日晚间，包括黄金、原油等多只大宗商品跨境类LOF公告大额限购，个别产品申购上限甚至低至单日2元。1月30日晚间，嘉实黄金LOF公告，2026年2月2日起对本基金的申购（含定期定额投资）业务限额调整为：本基金单个开放日每个基金账户的累计申购（含定期定额投资）金额不得超过5元，如超过5元，本基金管理人将有权拒绝。同日，嘉实原油LOF亦公告：自2026年2月2日起暂停大额申购、大额定期定额投资业务，每日累计投资限额不超过5元。华安标普全球石油指数更是披露上限为2元的公告。限购原因在于当市场大跌时，相关基金可能因其主题或策略成为焦点，涌入大量短期“抄底”或投机资金，而相关基金底层资产投入的是额度有限的QDII产品，难以新增投资。若资金持续涌入，超出额度的资金只能闲置为现金，导致基金净值偏离指数，损害投资者利益。 # 2上周市场表现回顾 # 2.1 主要大类资产指数表现 上周境内权益类资产宽基类指数有涨有跌。上证50、沪深300分别上涨 $1.13\%$ 、 $0.08\%$ 、创业板指、中证500、科创50指分别下跌 $0.09\%$ 、 $2.56\%$ 、 $2.85\%$ 。 债券类资产指数有涨有跌。中债-总财富（3-5年）指数、中债-中短期债券净价（总值）指数分别上涨 $0.06\%$ 、 $0.03\%$ ，中债-国债总净价（总值）指数、中债-长期债券净价（总值）指数分别下跌 $0.01\%$ 、 $0.23\%$ 。 境外权益类资产指数有涨有跌。恒生指数、恒生中国企业指数、标普500分别上涨 $2.38\%$ 、 $1.71\%$ 、 $0.34\%$ ，纳斯达克指数、道琼斯工业指数、日经225、恒生科技、德国DAX分别下跌 $0.17\%$ 、 $0.42\%$ 、 $0.97\%$ 、 $1.38\%$ 、 $1.45\%$ 。 商品类资产指数方面，COMEX黄金、COMEX白银分别下跌 $2.12\%$ 、 $15.87\%$ ，NYMEX ICE原油、WTI布油分别上涨 $7.65\%$ 、 $7.32\%$ 。 图1：主要大类资产指数上周表现 $(\%)$ 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2026/01/26-2026/01/30 # 2.2 申万一级行业表现 上周申万一级行业有涨有跌。其中石油石化、通信、煤炭涨幅居前，分别上涨 $7.95\%$ 、 $5.83\%$ 、 $3.68\%$ ，国防军工、电力设备、汽车跌幅居前，分别下跌 $7.69\%$ 、 $5.10\%$ 、 $5.08\%$ 。 图2：申万一级行业上周表现 $(\%)$ 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2026/01/26-2026/01/30 # 3 估值情况 上周各主要权益类宽基指数估值分位数有涨有跌，上证50、沪深300分别上涨5.06pp、3.09pp，中证800、中证500、创业板指、万得全A、中证1000分别下跌0.29pp、0.29pp、0.74pp、0.95pp、0.99pp。 图3：主要宽基指数估值PE情况 $(\%)$ 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2026/01/26-2026/01/30 注：箱型图的上沿、分界线、下沿分别为区间PE(TTM)最大值、当前值、最小值，圆点为分位数，按分位数降序。 图4：主要宽基指数估值PE变化情况 $(\%)$ 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2026/01/26-2026/01/30 上周申万一级行业估值分位数多数上涨。上涨前三行业为石油石化、通信、有色金属，分别上升8.77pp、4.33pp、4.08pp，下跌前三行业为电力设备、汽车、家用电器，分别下跌10.17pp、9.59pp、8.17pp。 图5：申万一级行业估值PE情况 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2026/01/26-2026/01/30 注：箱型图的上沿、分界线、下沿分别为区间PE(TTM)最大值、当前值、最小值，圆点为分位数，按分位数降序。 图6：申万一级行业估值PE变化情况 $(\%)$ 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2026/01/26-2026/01/30 # 4 ETF 规模变动与成交情况 # 4.1 ETF 规模变化 上周非货币ETF规模增加-3223.92亿元，净流入-2983.35亿元。分类型来看，股票型ETF规模增加-3512.39亿元，净流入-3166.72亿元；商品型ETF规模增加387.27亿元，净流入243.28亿元；债券型ETF规模增加-90.94亿元，净流入-74.34亿元；跨境港股ETF规模增加-31.99亿元，净流入1.89亿元；跨境非港股ETF规模增加24.13亿元，净流入12.54亿元。 具体到权益类宽基ETF，MSCI主题板块ETF规模增加最多，为-0.8亿元，沪深300主题板块ETF规模减小最多，为-2435.8亿元。恒生科技主题板块ETF资金净流入最多，为-0.55亿元，沪深300主题板块ETF资金净流出最多，为-2447.24亿元。 图7：非货币ETF规模变化、资金净流入（一级分类） 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2026/01/26-2026/01/30 图8：境内外主要权益类宽基ETF规模、资金变化 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2026/01/26-2026/01/30 分行业板块看，本周A股周期板块ETF规模增加最多，为347.25亿元，A股科技板块ETF规模减小最多，为-61.02亿元。A股周期板块ETF资金净流入最多，为371.85亿元，A股战略地域板块ETF资金净流出最多，为-0.94亿元。 分主题看，资金净流入前5的主题是有色金属主题、化工主题、半导体芯片主题、黄金主题、石油石化主题。资金净流出前5的主题是沪深300主题、中证1000主题、上证50主题、中证500主题、创业板主题。 图9：境内外主要行业板块ETF规模、资金变化 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2026/01/26-2026/01/30 图10：境内外细分主题资金变动前后5名 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2026/01/26-2026/01/30注：棕色为上周细分主题资金净流入前5名，灰色为上周细分主题资金净流出前5名。 连续两周净流入前五的主题有：有色金属主题、半导体芯片主题、化工主题、黄金主题、新能源汽车主题，连续两周总流入额达896.42亿元。连续两周净流出前五的主题有：创业板主题、中证500主题、上证50主题、中证1000主题、沪深300主题，连续两周总流出额达-7531.84亿元。 图11：连续两周净流入、净流出总量前五A股主题 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2026/01/26-2026/01/30 具体到单一ETF资金流入情况，华安黄金ETF上周资金净流入最多，为85.22亿元，易方达沪深300ETF上周资金净流出最多，为-748.29亿元。 表 1: 非货币 ETF 资金净流入前十名、后十名 <table><tr><td>基金代码</td><td>基金简称</td><td>基金规模(亿元)</td><td>上周资金净流入(亿元)</td><td>上周涨跌幅(%)</td><td>周成交额(亿元)</td></tr><tr><td>518880.SH</td><td>华安黄金 ETF</td><td>1275.26</td><td>85.22</td><td>3.69</td><td>743.97</td></tr><tr><td>516650.SH</td><td>华夏中证细分有色金属产业 ETF</td><td>235.47</td><td>64.63</td><td>2.18</td><td>52.31</td></tr><tr><td>512400.SH</td><td>南方中证申万有色金属 ETF</td><td>448.07</td><td>56.6</td><td>2.01</td><td>235.91</td></tr><tr><td>511380.SH</td><td>博时中证可转债及可交换债券 ETF</td><td>643.19</td><td>50.22</td><td>-2.41</td><td>875.72</td></tr><tr><td>518800.SH</td><td>国泰黄金 ETF</td><td>431.34</td><td>41.88</td><td>3.82</td><td>56.22</td></tr><tr><td>159870.SZ</td><td>鹏华中证细分化工产业主题 ETF</td><td>335.16</td><td>39.99</td><td>-0.86</td><td>114.27</td></tr><tr><td>159562.SZ</td><td>华夏中证沪深港黄金产业股票 ETF</td><td>99.59</td><td>38.22</td><td>7.23</td><td>68.34</td></tr><tr><td>159934.SZ</td><td>易方达黄金 ETF</td><td>472.76</td><td>28.47</td><td>3.79</td><td>223.55</td></tr><tr><td>516120.SH</td><td>富国中证细分化工产业主题 ETF</td><td>82.44</td><td>27.83</td><td>-1.09</td><td>27.72</td></tr><tr><td>159206.SZ</td><td>永赢国证商用卫星通信产业 ETF</td><td>173.18</td><td>27.55</td><td>-11.31</td><td>125.08</td></tr><tr><td>159915.SZ</td><td>易方达创业板 ETF</td><td>630.83</td><td>-94.71</td><td>-0.06</td><td>275.28</td></tr><tr><td>560010.SH</td><td>广发中证 1000ETF</td><td>71.73</td><td>-107.7</td><td>-2.94</td><td>127.68</td></tr><tr><td>159845.SZ</td><td>华夏中证 1000ETF</td><td>164.41</td><td>-132.38</td><td>-2.82</td><td>256.9</td></tr><tr><td>512100.SH</td><td>南方中证 1000ETF</td><td>354.06</td><td>-175.63</td><td>-2.67</td><td>299.63</td></tr><tr><td>510500.SH</td><td>南方中证 500ETF</td><td>1065.39</td><td>-321.66</td><td>-3.2</td><td>713.63</td></tr><tr><td>159919.SZ</td><td>嘉实沪深 300ETF</td><td>1020.77</td><td>-407</td><td>0.29</td><td>516.47</td></tr><tr><td>510050.SH</td><td>华夏上证 50ETF</td><td>803.49</td><td>-418.05</td><td>1.32</td><td>626.08</td></tr><tr><td>510330.SH</td><td>华夏沪深 300ETF</td><td>953.16</td><td>-547.72</td><td>0.1</td><td>603.76</td></tr><tr><td>510300.SH</td><td>华泰柏瑞沪深 300ETF</td><td>2295.19</td><td>-743.06</td><td>0.15</td><td>1131.87</td></tr><tr><td>510310.SH</td><td>易方达沪深 300ETF</td><td>1480.49</td><td>-748.29</td><td>0.13</td><td>811.44</td></tr></table> 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2026/01/26-2026/01/30 # 4.2 ETF 成交情况 相比于上上周，上周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF为华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF，跨境港股ETF为易方达中证香港证券投资主题ETF，股票型ETF为南方中证500ETF，商品型ETF为华安黄金ETF，债券型ETF为博时中证可转债及可交换债券ETF。 表 2：非货币 ETF 日均成交额变动前三名(一级分类) <table><tr><td>基金代码</td><td>基金简称</td><td>ETF类型(一级)</td><td>上上周日均成交额(亿元)</td><td>上周日均成交额(亿元)</td><td>日均成交额变动(亿元)</td><td>基金规模(亿元)</td></tr><tr><td>513310.SH</td><td>华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体 ETF</td><td>跨境非港股 ETF</td><td>27.44</td><td>51.48</td><td>24.04</td><td>50.42</td></tr><tr><td>159518.SZ</td><td>嘉实标普石油天然气勘探及生产精选行业 ETF</td><td>跨境非港股 ETF</td><td>2.15</td><td>18.95</td><td>16.8</td><td>13.84</td></tr><tr><td>520870.SH</td><td>易方达伊塔乌巴西 IBOVESPA ETF</td><td>跨境非港股 ETF</td><td>0.3</td><td>11.39</td><td>11.09</td><td>4.33</td></tr><tr><td>513090.SH</td><td>易方达中证香港证券投资主题 ETF</td><td>跨境港股 ETF</td><td>57.25</td><td>77.53</td><td>20.28</td><td>276.33</td></tr><tr><td>513130.SH</td><td>华泰柏瑞恒生科技 ETF</td><td>跨境港股 ETF</td><td>40.95</td><td>50.67</td><td>9.72</td><td>466.31</td></tr><tr><td>513330.SH</td><td>华夏恒生互联网科技业 ETF</td><td>跨境港股 ETF</td><td>20.81</td><td>30.51</td><td>9.7</td><td>366.56</td></tr><tr><td>510500.SH</td><td>南方中证 500ETF</td><td>股票型 ETF</td><td>89.18</td><td>142.73</td><td>53.55</td><td>1065.39</td></tr><tr><td>512400.SH</td><td>南方中证申万有色金属 ETF</td><td>股票型 ETF</td><td>21.31</td><td>47.18</td><td>25.87</td><td>448.07</td></tr><tr><td>510300.SH</td><td>华泰柏瑞沪深 300ETF</td><td>股票型 ETF</td><td>205.65</td><td>226.37</td><td>20.72</td><td>2295.19</td></tr><tr><td>518880.SH</td><td>华安黄金 ETF</td><td>商品型 ETF</td><td>71.07</td><td>148.79</td><td>77.72</td><td>1275.26</td></tr><tr><td>159934.SZ</td><td>易方达黄金 ETF</td><td>商品型 ETF</td><td>17.02</td><td>44.71</td><td>27.69</td><td>472.76</td></tr><tr><td>159937.SZ</td><td>博时黄金 ETF</td><td>商品型 ETF</td><td>17.4</td><td>37.49</td><td>20.09</td><td>538.76</td></tr><tr><td>511380.SH</td><td>博时中证可转债及可交换债券 ETF</td><td>债券型 ETF</td><td>122.98</td><td>175.14</td><td>52.16</td><td>643.19</td></tr><tr><td>551900.SH</td><td>招商中证 AAA科技创新公司债 ETF</td><td>债券型 ETF</td><td>30.37</td><td>49.39</td><td>19.02</td><td>195.63</td></tr><tr><td>159115.SZ</td><td>华安中证 AAA科技创新公司债 ETF</td><td>债券型 ETF</td><td>25.93</td><td>36.13</td><td>10.2</td><td>38.26</td></tr></table> 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2026/01/26-2026/01/30 # 5ETF业绩表现 上周跨境非港股ETF华夏布拉德斯科巴西伊博维斯帕ETF表现最好 $(22.5\%)$ ，跨境港股ETF广发中证港股通非银行金融主题ETF表现最好 $(5.93\%)$ ，股票型ETF华安中证沪深港黄金产业股票ETF表现最好 $(9.41\%)$ ，商品型ETF华夏黄金ETF表现最好 $(4.33\%)$ ，债券型ETF海富通上证10年期地方政府债ETF表现最好 $(0.22\%)$ 。 表 3：非货币 ETF 各板块涨幅前五(一级分类) <table><tr><td>基金代码</td><td>基金简称</td><td>ETF 类型(一级)</td><td>上周涨跌幅(%)</td><td>基金规模(亿元)</td><td>上周资金净流入(亿元)</td><td>日均成交额(亿元)</td></tr><tr><td>159100.SZ</td><td>华夏布拉德斯科巴西伊博维斯帕 ETF</td><td>跨境非港股 ETF</td><td>22.5</td><td>3.66</td><td>0.09</td><td>10.37</td></tr><tr><td>513310.SH</td><td>华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体 ETF</td><td>跨境非港股 ETF</td><td>17.14</td><td>50.42</td><td>0.99</td><td>51.48</td></tr><tr><td>520870.SH</td><td>易方达伊塔乌巴西 IBOVESPA ETF</td><td>跨境非港股 ETF</td><td>12.55</td><td>4.33</td><td>0.4</td><td>11.39</td></tr><tr><td>513350.SH</td><td>富国标普石油天然气勘探及生产精选行业 ETF</td><td>跨境非港股 ETF</td><td>5.54</td><td>6.46</td><td>0</td><td>9.57</td></tr><tr><td>513190.SH</td><td>华夏中证港股通内地金融 ETF</td><td>跨境非港股 ETF</td><td>4.91</td><td>24.97</td><td>-0.42</td><td>4.32</td></tr><tr><td>513750.SH</td><td>广发中证港股通非银行金融主题 ETF</td><td>跨境港股 ETF</td><td>5.93</td><td>391.36</td><td>18.01</td><td>24.6</td></tr><tr><td>513920.SH</td><td>华安恒生港股通中国央企红利 ETF</td><td>跨境港股 ETF</td><td>5.41</td><td>66.77</td><td>0.71</td><td>4.04</td></tr><tr><td>520990.SH</td><td>景顺长城中证国新港股通央企红利 ETF</td><td>跨境港股 ETF</td><td>5.28</td><td>60.6</td><td>1.52</td><td>3.75</td></tr><tr><td>520900.SH</td><td>广发中证国新港股通央企红利 ETF</td><td>跨境港股 ETF</td><td>4.42</td><td>20.37</td><td>0.78</td><td>1.12</td></tr><tr><td>520660.SH</td><td>南方中证国新港股通央企红利 ETF</td><td>跨境港股 ETF</td><td>4.39</td><td>28.93</td><td>-0.17</td><td>1.06</td></tr><tr><td>159321.SZ</td><td>华安中证沪深港黄金产业股票 ETF</td><td>股票型 ETF</td><td>9.41</td><td>9.35</td><td>5.79</td><td>2.9</td></tr><tr><td>159315.SZ</td><td>工银中证沪深港黄金产业股票 ETF</td><td>股票型 ETF</td><td>8.07</td><td>4.71</td><td>2.43</td><td>1.27</td></tr><tr><td>517400.SH</td><td>国泰中证沪深港黄金产业股票 ETF</td><td>股票型 ETF</td><td>7.63</td><td>19.92</td><td>11.63</td><td>4.51</td></tr><tr><td>159309.SZ</td><td>汇添富中证油气资源 ETF</td><td>股票型 ETF</td><td>7.61</td><td>5.63</td><td>3.77</td><td>1.06</td></tr><tr><td>159322.SZ</td><td>平安中证沪深港黄金产业股票 ETF</td><td>股票型 ETF</td><td>7.53</td><td>3.64</td><td>2.38</td><td>1.08</td></tr><tr><td>518850.SH</td><td>华夏黄金 ETF</td><td>商品型 ETF</td><td>4.33</td><td>175.42</td><td>15.28</td><td>20.22</td></tr><tr><td>159831.SZ</td><td>嘉实上海金 ETF</td><td>商品型 ETF</td><td>4.17</td><td>19.98</td><td>2.55</td><td>1.59</td></tr><tr><td>518600.SH</td><td>广发上海金 ETF</td><td>商品型 ETF</td><td>4.1</td><td>77.88</td><td>11.84</td><td>9.49</td></tr><tr><td>518860.SH</td><td>建信上海金 ETF</td><td>商品型 ETF</td><td>4.09</td><td>50.02</td><td>3.77</td><td>1.22</td></tr><tr><td>159812.SZ</td><td>前海开源黄金 ETF</td><td>商品型 ETF</td><td>4.01</td><td>19.54</td><td>2.01</td><td>1.2</td></tr><tr><td>511270.SH</td><td>海富通上证 10 年期地方政府债 ETF</td><td>债券型 ETF</td><td>0.22</td><td>34.11</td><td>-2.35</td><td>10.91</td></tr><tr><td>511260.SH</td><td>国泰上证 10 年期国债 ETF</td><td>债券型 ETF</td><td>0.16</td><td>145.58</td><td>0</td><td>53.6</td></tr><tr><td>511020.SH</td><td>平安 5-10 年期国债活跃券 ETF</td><td>债券型 ETF</td><td>0.14</td><td>12.07</td><td>-0.37</td><td>3.03</td></tr><tr><td>159398.SZ</td><td>天弘深证基准做市信用债 ETF</td><td>债券型 ETF</td><td>0.13</td><td>97.41</td><td>-0.1</td><td>38.63</td></tr><tr><td>159396.SZ</td><td>博时深证基准做市信用债 ETF</td><td>债券型 ETF</td><td>0.12</td><td>87.84</td><td>-2.03</td><td>16.35</td></tr></table> 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2026/01/26-2026/01/30 # 6ETF融资融券情况 本周融资买入总额为1293.03亿元，上周融资买入总额为1227.66亿元，增加了65.37亿元。本周融资卖出总量为2.94亿份，上周融资卖出总量为2.7亿份，增加了0.23亿份。 表 4：近一周融资融券成交量前五的 ETF <table><tr><td>基金代码</td><td>基金简称</td><td>上周日均融资买入额(亿元)</td><td>基金代码</td><td>基金简称</td><td>上周日均融资卖出量(万份)</td></tr><tr><td>511360.SH</td><td>海富通中证短融 ETF</td><td>30.58</td><td>512100.SH</td><td>南方中证 1000ETF</td><td>1371.85</td></tr><tr><td>511380.SH</td><td>博时中证可转债及可交换债券 ETF</td><td>11.2</td><td>510300.SH</td><td>华泰柏瑞沪深 300ETF</td><td>369.31</td></tr><tr><td>513130.SH</td><td>华泰柏瑞恒生科技 ETF</td><td>7.21</td><td>510050.SH</td><td>华夏上证 50ETF</td><td>349.01</td></tr><tr><td>513090.SH</td><td>易方达中证香港证券投资主题 ETF</td><td>6.86</td><td>159845.SZ</td><td>华夏中证 1000ETF</td><td>312.13</td></tr><tr><td>518880.SH</td><td>华安黄金 ETF</td><td>6.6</td><td>588000.SH</td><td>华夏上证科创板 50ETF</td><td>185.42</td></tr></table> 数据来源：万得,西南证券整理,数据区间：2026/01/26-2026/01/30 # 7 当前 ETF 市场规模 截至本周五（2026-01-30），市场共有1414只上市交易的ETF，规模合计54529.44亿元。股票型ETF中规模指数ETF规模最大，为16564.69亿元，其次是主题指数ETF，规模为10492.98亿元。 图12：一级分类下非货币ETF规模（亿元） 数据来源：万得，西南证券整理，数据截至：2026/01/30，纵坐标单位为亿元 图13：股票型ETF细分类别规模（亿元） 数据来源：万得，西南证券整理，数据截至：2026/01/30，纵坐标单位为亿元 分板块看，A股科技和A股周期规模最大，分别为7099.62亿元和2707.68亿元。分主题看，沪深300主题和中证A500主题规模最大，分别为6104.5亿元和2775.03亿元。 图14：不同板块ETF规模（亿元） 数据来源：万得，西南证券整理，数据截至：2026/01/30，纵坐标单位为亿元 图15：不同主题ETF规模（亿元） 数据来源：万得，西南证券整理，数据截至：2026/01/30，纵坐标单位为亿元 截至本周五（2026-01-30），共有56家基金公司管理ETF，管理规模集中度较高，非货币ETF管理规模前十、前二十的基金公司管理规模累计占比分别达 $73.07\%$ 、 $93.79\%$ ，非货币ETF管理规模前5的基金公司为华夏基金管理有限公司(7651.17亿元，占比 $14.44\%$ ）、易方达基金管理有限公司(6959.81亿元，占比 $13.13\%$ )、华泰柏瑞基金管理有限公司(4424.39亿元，占比 $8.35\%$ )、南方基金管理股份有限公司(3535.25亿元，占比 $6.67\%$ )、国泰基金管理有限公司(3224.21亿元，占比 $6.08\%$ )。 图16：非货币ETF管理规模前十的基金公司 数据来源：万得，西南证券整理，数据截至：2026/01/30 # 8 ETF 上市与发行情况 本周共有7只ETF上市交易。 上周新成立18只ETF，投资类型均为被动指数型基金。 表 5：上周新成立的 ETF 与指数产品 <table><tr><td>基金代码</td><td>基金名称</td><td>合并发行份额(亿)</td><td>基金成立日</td><td>投资类型(二级分类)</td><td>基金经理</td></tr><tr><td>560290.OF</td><td>景顺长城中证有色金属矿业主题ETF</td><td>5.32</td><td>2026-01-26</td><td>被动指数型基金</td><td>龚丽丽</td></tr><tr><td>026131.OF</td><td>永赢国证工业软件主题指数A</td><td>3.7</td><td>2026-01-27</td><td>被动指数型基金</td><td>蔡路平</td></tr><tr><td>026129.OF</td><td>永赢中证工程机械主题指数A</td><td>3.11</td><td>2026-01-27</td><td>被动指数型基金</td><td>蔡路平</td></tr><tr><td>026117.OF</td><td>东财上证科创200指数A</td><td>3.24</td><td>2026-01-27</td><td>被动指数型基金</td><td>赵肖萌</td></tr><tr><td>159163.OF</td><td>泰康中证有色金属矿业主题ETF</td><td>2.13</td><td>2026-01-27</td><td>被动指数型基金</td><td>魏军</td></tr><tr><td>025680.OF</td><td>广发中证800自由现金流ETF联接A</td><td>0.78</td><td>2026-01-27</td><td>被动指数型基金</td><td>吕鑫</td></tr><tr><td>025315.OF</td><td>摩根上证科创板新一代信息技术ETF联接A</td><td>14.68</td><td>2026-01-27</td><td>被动指数型基金</td><td>何智豪,曲蕾蕾</td></tr><tr><td>026646.OF</td><td>易方达恒生港股通汽车主题ETF联接A</td><td>0.1</td><td>2026-01-28</td><td>被动指数型基金</td><td>刘依姗</td></tr><tr><td>159135.OF</td><td>前海开源恒生港股通科技主题ETF</td><td>8.54</td><td>2026-01-28</td><td>被动指数型基金</td><td>梁溥森,王思岳</td></tr><tr><td>520610.OF</td><td>银华标普港股通低波红利ETF</td><td>8.17</td><td>2026-01-28</td><td>被动指数型基金</td><td>王帅</td></tr><tr><td>159157.OF</td><td>天弘中证工业有色金属主题ETF</td><td>10.74</td><td>2026-01-28</td><td>被动指数型基金</td><td>贺雨轩</td></tr><tr><td>589170.OF</td><td>鹏华上证科创板芯片设计主题ETF</td><td>5.44</td><td>2026-01-28</td><td>被动指数型基金</td><td>罗英宇</td></tr><tr><td>560230.OF</td><td>富国中证光伏产业ETF</td><td>3.64</td><td>2026-01-28</td><td>被动指数型基金</td><td>牛志冬</td></tr><tr><td>560710.OF</td><td>富国中证智选船舶产业ETF</td><td>14.88</td><td>2026-01-28</td><td>被动指数型基金</td><td>苏华清</td></tr><tr><td>159153.OF</td><td>鹏华国证消费电子主题ETF</td><td>3.4</td><td>2026-01-29</td><td>被动指数型基金</td><td>王逸安</td></tr><tr><td>026504.OF</td><td>兴银国证消费电子主题指数A</td><td>2.83</td><td>2026-01-29</td><td>被动指数型基金</td><td>林学晨</td></tr><tr><td>026428.OF</td><td>永赢上证科创板200指数A</td><td>2.81</td><td>2026-01-29</td><td>被动指数型基金</td><td>孙铭婉</td></tr><tr><td>530060.OF</td><td>易方达上证综合ETF</td><td>3.21</td><td>2026-01-30</td><td>被动指数型基金</td><td>聂启文</td></tr></table> 数据来源：万得，西南证券整理，数据区间：2026/01/30 自1月以来，一共有33只ETF基金产品被发售，发行规模为140.71亿元。 图17：近三年每月ETF发行规模和产品个数 数据来源：万得，西南证券整理，数据截至：2025/10/17 # 9风险提示 本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。 # 分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，报告所采用的数据均来自合法合规渠道，分析逻辑基于分析师的职业理解，通过合理判断得出结论，独立、客观地出具本报告。分析师承诺不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的补偿。 # 投资评级说明 报告中投资建议所涉及的评级分为公司评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后6个月内的相对市场表现，即：以报告发布日后6个月内公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准。 <table><tr><td rowspan="5">公司评级</td><td>买入：未来6个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在20%以上</td></tr><tr><td>持有：未来6个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于10%与20%之间</td></tr><tr><td>中性：未来6个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%与10%之间</td></tr><tr><td>回避：未来6个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-20%与-10%之间</td></tr><tr><td>卖出：未来6个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-20%以下</td></tr><tr><td rowspan="3">行业评级</td><td>强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于同期相关证券市场代表性指数5%以上</td></tr><tr><td>跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于同期相关证券市场代表性指数-5%与5%之间</td></tr><tr><td>弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于同期相关证券市场代表性指数-5%以下</td></tr></table> # 重要声明 西南证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格。 本公司与作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告仅供本公司签约客户使用，若您并非本公司签约客户，为控制投资风险，请取消接收、订阅或使用本报告中的任何信息。本公司也不会因接收人收到、阅读或关注自媒体推送本报告中的内容而视其为客户。本公司或关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。 本报告中的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，本公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 本报告及附录版权为西南证券所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为“西南证券”，且不得对本报告及附录进行有悖原意的引用、删节和修改。未经授权刊载或者转发本报告及附录的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。 # 西南证券研究院 # 上海 地址：上海市浦东新区陆家嘴21世纪大厦10楼 邮编：200120 # 北京 地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦A座8楼 邮编：100033 # 深圳 地址：深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦22楼 邮编：518038 # 重庆 地址：重庆市江北区金沙门路32号西南证券总部大楼21楼 邮编：400025 西南证券机构销售团队 <table><tr><td>区域</td><td>姓名</td><td>职务</td><td>座机</td><td>手机</td><td>邮箱</td></tr><tr><td rowspan="11">上海</td><td>蒋诗烽</td><td>院长助理、研究销售部经理、上海销售主管</td><td>021-68415309</td><td>18621310081</td><td>jsf@swsc.com.cn</td></tr><tr><td>崔露文</td><td>销售岗</td><td>15642960315</td><td>15642960315</td><td>clw@swsc.com.cn</td></tr><tr><td>李煜</td><td>销售岗</td><td>18801732511</td><td>18801732511</td><td>yfliyu@swsc.com.cn</td></tr><tr><td>汪艺</td><td>销售岗</td><td>13127920536</td><td>13127920536</td><td>wyyf@swsc.com.cn</td></tr><tr><td>戴剑箫</td><td>销售岗</td><td>13524484975</td><td>13524484975</td><td>daijx@swsc.com.cn</td></tr><tr><td>张方毅</td><td>销售岗</td><td>15821376156</td><td>15821376156</td><td>zfyi@swsc.com.cn</td></tr><tr><td>李嘉隆</td><td>销售岗</td><td>15800507223</td><td>15800507223</td><td>ljlong@swsc.com.cn</td></tr><tr><td>欧若诗</td><td>销售岗</td><td>18223769969</td><td>18223769969</td><td>ors@swsc.com.cn</td></tr><tr><td>贾文婷</td><td>销售岗</td><td>13621609568</td><td>13621609568</td><td>jiawent@swsc.com.cn</td></tr><tr><td>张嘉诚</td><td>销售岗</td><td>18656199319</td><td>18656199319</td><td>zhangjc@swsc.com.cn</td></tr><tr><td>毛玮琳</td><td>销售岗</td><td>18721786793</td><td>18721786793</td><td>mwl@swsc.com.cn</td></tr><tr><td rowspan="6">北京</td><td>李杨</td><td>北京销售主管</td><td>18601139362</td><td>18601139362</td><td>yfly@swsc.com.cn</td></tr><tr><td>张岚</td><td>销售岗</td><td>18601241803</td><td>18601241803</td><td>zhanglan@swsc.com.cn</td></tr><tr><td>姚航</td><td>销售岗</td><td>15652026677</td><td>15652026677</td><td>yhang@swsc.com.cn</td></tr><tr><td>杨薇</td><td>销售岗</td><td>15652285702</td><td>15652285702</td><td>yangwei@swsc.com.cn</td></tr><tr><td>王宇飞</td><td>销售岗</td><td>18500981866</td><td>18500981866</td><td>wangyuf@swsc.com.cn</td></tr><tr><td>王一菲</td><td>销售岗</td><td>18040060359</td><td>18040060359</td><td>wyf@swsc.com.cn</td></tr><tr><td rowspan="3"></td><td>张鑫</td><td>销售岗</td><td>15981953220</td><td>15981953220</td><td>zhxin@swsc.com.cn</td></tr><tr><td>马冰竹</td><td>销售岗</td><td>13126590325</td><td>13126590325</td><td>mbz@swsc.com.cn</td></tr><tr><td>刘艳</td><td>销售岗</td><td>18456565475</td><td>18456565475</td><td>liuyanyj@swsc.com.cn</td></tr><tr><td rowspan="4">广深</td><td>龚之涵</td><td>销售岗</td><td>15808001926</td><td>15808001926</td><td>gongzh@swsc.com.cn</td></tr><tr><td>唐茜露</td><td>销售岗</td><td>18680348593</td><td>18680348593</td><td>txl@swsc.com.cn</td></tr><tr><td>文柳茜</td><td>销售岗</td><td>13750028702</td><td>13750028702</td><td>wlq@swsc.com.cn</td></tr><tr><td>林哲睿</td><td>销售岗</td><td>15602268757</td><td>15602268757</td><td>lzr@swsc.com.cn</td></tr></table>