2013年至2020年中国医疗健康服务行业并购活动回顾及展望_30页_2mb

中国医疗大健康行业总结

核心内容概述

中国医疗大健康市场在过去8年中高速发展，市场规模年复合增长率高达13%，目前已跃居为全球第二大市场。市场增长主要得益于医疗消费需求的释放和政策对医疗体系改革的引导。2020年，受新冠疫情影响，各细分赛道受到不同程度的影响，但同时也加速了行业的数字化转型，推动了新的投资热潮。展望未来，医疗大健康市场将继续向世界级医疗高地发展，各细分赛道将面临从“概念投资”向“价值投资”的转变。

主要观点与关键信息

1. 行业发展趋势

• 市场规模与增速：中国医疗大健康市场规模大，增速快，增量空间广阔。
• 政策驱动：国家政策推动医疗体系改革，鼓励社会资本进入医疗行业。
• 老龄化与慢病管理：人口结构变化和慢病管理需求增加，推动市场发展。
• 数字化转型：新冠疫情加速了医疗行业的数字化转型，催生了新的增长点。

2. 细分赛道分析

3. 2020年疫情影响分析

4. 投资趋势回顾（2013-2020年）

• 投资总额：累计超2,500亿元，交易数量和规模逐年增长。
• 投资热点转移：从医院向院外和数字医疗转移。
• 投资主题变化：从“帮助国企改制”、“全球化发展”转向“抓住行业转型”、“进行行业整合”。
• 交易特点：2016年医院投资高峰后，投资退出难问题凸显；2020年数字医疗迎来新高峰。

5. 2013-2020年主要投资活动

• 医院及诊所：交易规模波动，2019年因并购和睦家而激增；2020年交易略显平淡。
• 院外健康管理：2019年体检行业出现历史性整合，2020年基因检测成为投资热点。
• 数字医疗：医药电商和在线诊疗最为活跃，2019-2020年因政策支持和疫情催化而迎来投资高峰。

6. 互联网医疗市场分析

• 市场特征：处于发展初期，有需求和政策支持，但面临价值认可、产品与技术、付费牵头方等挑战。
• 商业模式：美国以To B端服务为主，中国则以To C端非处方药为主，未来可能向处方外流和商保渗透率提升方向发展。
• 投资事件：京东健康、微医、妙手医生、叮当快药等企业获得大量投资，显示出市场对数字医疗的积极态度。

未来趋势展望

1. 潜在投资机遇

2. 投资建议

• 投资者应关注市场需求、企业成长潜力、盈利能力和投资时机。
• 未来，医疗大健康市场将从院内走向院外，单一走向多元，失衡走向均衡。
• 医疗大健康生态的重塑将推动资本参与更多投资并购活动。

投资数据说明

• 报告中数据来源包括《清科数据库》、《汤森路透》及普华永道分析。
• 交易数量指对外公布的交易数量，交易金额仅包含已披露金额的交易。
• 医院投资需关注政策、医院性质和退出机制，投资倍数和盈利模式存在不确定性。
• 数字医疗投资呈现高景气度，但需解决产品成熟度、行业标准和付费生态等问题。

联络信息

• 钱立强：普华永道中国内地及香港医疗行业并购主管合伙人
  联系方式：+86 (10) 6533 2940
  邮箱：leon.qian@cn.pwc.com

• 金军：普华永道中国管理咨询合伙人
  联系方式：+86 (21) 2323 3263
  邮箱：jun.jin@cn.pwc.com

• 徐佳博士：普华永道中国内地及香港医药医疗管理咨询主管合伙人
  联系方式：+86 (10) 6533 7734
  邮箱：jia.x.xu@cn.pwc.com