9月基金行业月度分析报告：权益产品多数向好，贵金属基金领涨市场-20190905-国金证券-10页_1mb

9月基金行业月度分析报告总结

核心内容

基金业绩表现回顾

8月基金市场整体表现分化，权益类产品多数向好，而固收类产品则相对稳定。

• 权益产品：主动管理型权益类基金表现强劲，股票型、混合-积极配置型基金平均收益超3%。混合-灵活配置型基金平均增长2.22%。商品型（贵金属）基金表现突出，月度平均涨幅达10.96%，成为领涨品种。
• 固收产品：债性较纯的完全债券型及债券指数型基金平均净值增长多在0.4%-0.5%之间，普通债券型基金和可转债型基金平均收益分别为0.73%和1.44%。货币市场型及债券-理财型基金表现稳定，平均涨幅分别为0.19%和0.22%。
• 具体表现：股票型基金最高涨幅达15.46%，最低跌幅为-4.56%；混合-积极配置型基金最高涨幅达17.25%，最低跌幅为-6.67%；商品型基金最高涨幅达15.38%，最低涨幅为9.91%。

基金发行及重点推荐

8月新发基金84只，募集规模778.23亿份，较上期有所回升。主动管理型债券基金占比高，达四分之三以上，而股票指数型基金和混合型基金募集规模位列第二、三位。

• 重点推荐基金：包括“富国投资级信用债”、“鹏华丰鑫”、“民生加银嘉盈”、“易方达恒盛3个月定开”、“东方阿尔法优选”、“南方智锐混合”、“嘉实价值成长”等，主要聚焦于债券、混合-积极配置型及中长期纯债型基金。

市场要闻

• 商品基金新品：华夏、大成、建信获批期货ETF，分别跟踪饲料豆粕、有色金属、能源化工等商品期货品种。
• 券商大集合转公募：东方红资产管理旗下东方红启元灵活配置混合基金获批，标志着7000亿规模的大集合产品正式转型为公募基金。
• 浮动净值型货基成立：嘉实融享浮动净值型发起式货币市场基金成立，为首批浮动净值型货币基金，主要面向机构投资者。
• 侧袋机制：《公募基金侧袋机制指引》征求意见稿发布，为债券、股票基金等提供流动性风险管理工具。

主要观点

• 权益类产品在8月表现优于固收类，尤其是股票型和混合-积极配置型基金，而商品型基金因风险因素和保值需求表现最佳。
• 基金发行数量和募集规模回升，主动管理型债券基金占比显著增加，表明市场对稳健收益产品的需求依然旺盛。
• 商品期货ETF的获批增加了投资者的选择，为市场注入了新的活力。
• 券商大集合转公募的首单落地，对行业有重要示范意义，有利于推动公募化转型。
• 浮动净值型货基的推出标志着货币基金产品创新的进展，但初期规模较小，主要依赖机构投资者。
• 侧袋机制的引入有助于防范流动性风险，保障投资者权益，但需谨慎执行以避免不必要的影响。

关键信息

• 基金类型表现：
  • 股票型基金：平均收益3.51%，最高15.46%，最低-4.56%
  • 混合-积极配置型基金：平均收益3.56%，最高17.25%，最低-6.67%
  • 商品型基金：平均收益10.96%，最高15.38%，最低9.91%
• 市场动态：
  • 8月A股震荡走高，上证指数收复2900点，沪深300指数下跌0.93%
  • 债券市场整体表现稳定，中债综合净价指数累计上行0.30%
  • 全球市场受贸易摩擦影响，标普500指数下跌1.81%，港股下跌7.39%，黄金价格突破六年新高
• 基金发行情况：
  • 8月共新发基金84只，募集规模778.23亿份，主动管理型债券基金占比超过四分之三
  • 股票指数型基金和混合型基金募集规模分列第二、第三
• 重点推荐基金：
  • 债券-完全债券型：富国投资级信用债、鹏华丰鑫、民生加银嘉盈
  • 混合-积极配置型：南方智锐混合、嘉实价值成长、东方阿尔法优选
  • 货币市场型：易方达恒盛3个月定开

附录

• 基金经理变更：洪流、李峰、郝旭东等多位基金经理变动，涉及多个基金产品。
• 市场新闻：商品期货ETF、浮动净值型货基、侧袋机制等成为本月热点，显示基金产品创新趋势明显。

重要提示

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