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报告摘要
格林大华期货有限公司 黑色期货早报总结（2023年3月2日）
核心内容概览
格林大华期货有限公司于2023年3月2日发布黑色期货早报，对焦煤、焦炭、铁矿石、钢材、硅铁和锰硅等品种的现货价格、期货价格、基差、合约价差及市场观点进行了分析，为投资者提供了操作建议。
主要品种分析
焦煤
| 指标 | 价格 | 增减 |
|---|---|---|
| 现货价格 | 山西中硫煤 | 2300.0 |
| 折合盘面 | 2240.0 | 0.0 |
| 沙河驿蒙煤 | 2410.0 | 90.0 |
| 折合盘面 | 2109.2 | 90.0 |
| 期货价格 | 主力合约 | 2033.5 |
| 基差 | 山西煤基差 | 206.5 |
| 基差 | 蒙煤基差 | 75.7 |
| 合约价差 | jm2309-jm2305 | -163.5 |
主要观点：
- 主产地矿山安全检查导致焦煤供给短期内收缩，现货价格上涨。
- 蒙5原煤价格涨至1750元/吨，焦企生产成本上移。
- 钢厂高炉限产措施严格，焦煤需求增量有限。
- 预计短期内焦煤主力合约震荡偏强运行。
操作建议：
- 短线多单尝试。
焦炭
| 指标 | 价格 | 增减 |
|---|---|---|
| 现货价格 | 日照港准一级焦炭 | 2770.0 |
| 折合盘面 | 2978.5 | 10.8 |
| 山西焦炭 | 2460.0 | 0.0 |
| 折合盘面 | 2843.9 | 0.0 |
| 期货价格 | 主力合约 | 2963.0 |
| 基差 | 港口焦炭基差 | 15.5 |
| 基差 | 厂库焦炭基差 | -119.1 |
| 合约价差 | jm2309-jm2305 | -149.5 |
主要观点：
- 2月份PMI环比回升，建材成交量回升，终端需求持续释放。
- 临近两会，环保限产政策可能抑制高炉开工，铁水产量增速放缓。
- 焦煤价格上涨导致焦企成本上移，首轮提涨未获主流钢厂回应。
- 焦炭市场博弈加剧，预计主力合约区间震荡。
操作建议：
- 建议短线操作，密切关注3000一线能否突破。
铁矿石
| 指标 | 价格 | 增减 |
|---|---|---|
| 现货价格 | 青岛港pb粉 | 916.0 |
| 折合盘面 | 976.6 | 23.1 |
| 期货价格 | 主力合约 | 908.5 |
| 基差 | 青岛pb粉-主力合约 | 68.1 |
| 合约价差 | i2309-i2305 | -56.0 |
主要观点：
- 唐山、邯郸限产解除，两会可能带来新的限产措施。
- 高炉开工率有提升空间，钢企对铁矿石需求旺盛。
- 港口铁矿石总量略偏高，价格持续上涨后需防范政策干预风险。
操作建议：
- 多单谨慎持有或减持，上方压力920、950，下方支撑为40日均线（约820）。
钢材
| 指标 | 价格 | 增减 |
|---|---|---|
| 现货价格 | 上海螺纹 | 4270.0 |
| 上海热卷 | 4310.0 | 30.0 |
| 期货价格 | 螺纹主力 | 4216.0 |
| 热卷主力 | 4304.0 | 44.0 |
| 基差 | 螺纹基差 | 54.0 |
| 热卷基差 | 6.0 | -14.0 |
| 合约价差 | rb2310-rb2305 | -56.0 |
| 合约价差 | hc2310-hc2305 | -61.0 |
| 现货即期利润 | 螺纹长流程盈利 | 76.6 |
| 螺纹短流程盈利 | 10.0 | 30.0 |
| 热卷盈利 | -33.4 | -5.4 |
| 盘面利润 | 螺纹主力 | 230.9 |
| 热卷主力 | 198.9 | -18.8 |
主要观点：
- 2月钢铁PMI回升，市场成交突破20万吨，价格有所拉动。
- 唐山、邯郸解除限产，螺纹社库或降库，长流程产量受限产影响增幅放缓。
- 短流程产量预计增加，下游需求改善。
- 需关注后期市场需求表现，防范需求不及预期带来的价格调整。
操作建议：
- 多单谨慎持有或减持，上方压力4280、4350，下方支撑4000，第二支撑3900～3950。
硅铁与锰硅
硅铁
| 指标 | 价格 | 增减 |
|---|---|---|
| 现货价格 | 75B硅铁价格指数 | 7793.6 |
| 折合盘面 | 8063.6 | -62.4 |
| 期货价格 | 主力合约 | 8144.0 |
| 基差 | 75B硅铁价格指数-主力合约 | -350.4 |
| 合约价差 | SF2309-SF2305 | -94.0 |
锰硅
| 指标 | 价格 | 增减 |
|---|---|---|
| 现货价格 | 锰硅北方价格指数 | 7252.6 |
| 折合盘面 | 7522.6 | -10.0 |
| 期货价格 | 主力合约 | 7502.0 |
| 基差 | 锰硅北方价格指数-主力合约 | -249.4 |
| 合约价差 | SM2309-SM2305 | -82.0 |
主要观点：
- 黑色板块冲高回落，合金价格快速回落。
- 临近新一轮钢招，合金成本端底部确立，需求端明显回升，供需格局逐渐改善。
- 需重点关注此轮钢招量。
操作建议：
- 关注钢招节点，重新做好底仓布局。
比值分析
| 比值 | 值 | 增减 |
|---|---|---|
| 煤焦比 | j2305/jm2305 | 1.6 |
| 螺矿比 | rb2305/i2305 | 4.6 |
| 卷螺差 | hc2305-rb2305 | 88.0 |
总体建议
- 焦煤：短线多单尝试，关注主力合约震荡偏强。
- 焦炭：建议短线操作，关注3000一线突破。
- 铁矿石：多单谨慎持有或减持，防范政策干预。
- 螺纹：多单谨慎持有或减持，关注4280、4350压力位。
- 双硅：关注钢招节点，重新布局底仓。
- 市场整体需警惕政策影响及需求不及预期风险。
免责声明
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- 不构成任何期货品种的买卖出价或询价。
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