20240418-冠通期货-沥青_震荡下行_3页_510kb

冠通研究报告针对沥青市场进行分析，核心观点为震荡下行。报告强调投资风险，建议谨慎入市，并指出公司具备期货交易咨询资格。分析基于供应端、需求端、库存及期现数据。

供应方面，沥青开工率环比回升29个百分点至294%，处于历年同期低位，利润亏损限制排产回升。下游需求虽有边际上升，但受南方雨影响出货量下降，社会库存累库至高位，山东地区现货价格下跌。期现行情显示，期货2406合约下跌，基差偏高，反映价格压力。

基本面支持下行预期：基建投资数据波动，政府特别国债可能缓解财政压力，但未明确定向拉动沥青需求；外围因素如原油价格回调和美国对委内瑞拉制裁，导致马瑞原油贴水加大。报告警告供应回升有限，需求偏弱导致库存增加，叠加天气因素，预计沥青价格继续震荡下行。风险提示贯穿全文，建议投资者关注风险并参考免责声明。