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纯苯苯乙烯日报总结（2025-11-20）

纯苯概况

• 主力基差-168元/吨，走弱；港口库存14.70万吨，上升。
• 下游利润：己内酰胺亏损1265元/吨，苯酚亏损415元/吨，苯胺盈利496元/吨。
• 国产和下游开工率回升，但需求偏弱。

苯乙烯概况

• 主力基差1元/吨；华东港口库存下降至148300吨。
• 下游EPS和PS利润微薄，ABS亏损重大；开工率低。
• 库存下降支持需求，但下游进入淡季。

市场分析

• 纯苯库存回升压力大，基差弱化；外贸因素部分支撑亚洲芳烃。
• 苯乙烯库存回落，港口出口和国内低开工贡献；价差扩大机会。
• 短期因库存差异，有利于EB-BZ价差扩大。

策略建议

• 单边无明确方向。
• 基差及跨期：EB2512-EB2601逢低跨期正套。
• 跨品种：EB2512-BZ2603逢低做扩价差。
• 风险点：欧美制裁进展，油价大幅波动可能影响市场。