中国影子银行报告（发布版）_29页_613kb

报告摘要

中国影子银行是金融体系中具有信用、流动性及期限转换功能的非银行金融机构和相关业务活动。其规模庞大，风险隐蔽，易引发系统性风险。经过三年专项治理，影子银行规模显著压缩，风险水平由发散转为收敛，为金融稳定和宏观调控创造了有利条件。

影子银行的定义与特征
- 影子银行指常规银行体系外的信用中介活动，具有结构复杂、杠杆高、信息披露不足、集中兑付压力大等特点。
- 金融稳定理事会（FSB）将影子银行分为广义和狭义，其中狭义影子银行风险更突出，是监管重点。
影子银行的形成与发展
- 中国影子银行并非新生事物，但自2008年后因政策宽松、金融创新和监管套利而迅速扩张。
- 银行理财、信托贷款、委托贷款、资产证券化、非股权私募基金等成为主要形式，形成“银行中心化”特征。
影子银行的危害
- 推高宏观杠杆率，助长脱实向虚，造成资金空转，增加金融系统性风险。
- 严重掩盖资产质量，形成“劣币驱逐良币”的逆向激励，影响市场行为。
- 引发社会不稳定，如投资人维权事件频发，P2P等业务风险集中爆发。
治理成效
- 三年治理显著压缩影子银行规模，广义影子银行从2017年初的100.4万亿元降至84.8万亿元，狭义影子银行从51万亿元降至39.14万亿元。
- 高风险业务如同业理财、委托贷款、P2P贷款等大幅减少，市场秩序逐步恢复。
- 风险抵御能力提升，资本拨备计提制度逐步完善，金融体系更加稳健。

监管治理措施
- 严厉整治市场乱象，打击非法金融活动。
- 规范交叉金融业务，推动“类信贷”业务回表。
- 拆解非法金融集团，强化穿透式监管。
- 实施“双线问责”，加大处罚力度。
- 完善监管制度，弥补制度短板，建立全覆盖监管体系。
治理成效
- 风险水平显著下降，影子银行规模大幅压缩。
- 市场秩序逐步修复，违法违规行为大幅减少。
- 风险抵御能力提升，资本拨备计提比例上升。
- 国际评价趋向正面，中国成为全球影子银行治理的重要推动力。
监管方向与重点
- 健全统计监测体系，动态掌握影子银行规模与风险变化。
- 防止反弹回潮，严禁多层嵌套和资金空转。
- 建立风险隔离机制，明确各类业务边界。
- 完善监管制度，统一标准，减少套利空间。
- 慎重开展综合经营，推动金融体系健康发展。