文档总结：法興證券牛熊證及認股證分析（2018年10月11日）
核心内容
本文档为法興證券（香港）于2018年10月11日发布的结构性产品市场分析报告，主要内容围绕恒生指数（HSI）相关的牛熊证及认股证，涵盖市场走势分析、产品推荐、即将上市产品信息、剩余价值数据及免责声明。
主要观点
- 恒指走势分析：恒指当日收市价为26,193.07点，较前日微升0.08%。但市场预期港股将跟随美股下跌，恒指可能进一步下试25,000点关口，投资者需谨慎。
- 牛熊證推荐：如看好恒指，可关注法興恒指牛證64764（收回價24,608點）、61695（24,408點）、68691（24,158點）及67840（23,858點）。
- 牛熊證街貨变化：部分熊證如65006、65578等有较高街貨量，显示市场对恒指下跌的预期。
- 即将上市产品：11月11日有多个恒指熊證上市，包括66036、66031、66053、66044、66051、66042、66028；12月10日将有恒指牛證66508、66512、66513上市。
- 剩余价值数据：部分牛證如67407、67904有剩余价值，但多数牛證如62947、65778剩余价值为零，显示其可能已失效或接近失效。
关键信息
恒指相关牛熊證
| 編號 |
收回價 |
行使價 |
價格($) |
槓桿(x) |
| 65837 |
24,808 |
24,708 |
0.040 |
52.4 |
| 69946 |
24,758 |
24,658 |
0.046 |
45.6 |
| 65836 |
24,708 |
24,608 |
0.048 |
43.7 |
| 61703 |
24,658 |
24,558 |
0.051 |
41.1 |
| 64764 |
24,608 |
24,508 |
0.056 |
37.4 |
| 69344 |
24,558 |
24,358 |
0.080 |
31.4 |
| 65833 |
24,508 |
24,408 |
0.075 |
33.5 |
| 69422 |
24,458 |
24,258 |
0.092 |
27.3 |
| 61695 |
24,408 |
24,308 |
0.072 |
29.1 |
| 68476 |
24,358 |
24,258 |
0.085 |
24.7 |
即将上市产品
| 上市日 |
編號 |
收回價 |
| 11/10/2018 |
66036 恒指(熊) |
27,388 |
| 11/10/2018 |
66031 恒指(熊) |
27,238 |
| 11/10/2018 |
66053 恒指(熊) |
27,088 |
| 11/10/2018 |
66044 恒指(熊) |
27,000 |
| 11/10/2018 |
66051 恒指(熊) |
26,938 |
| 11/10/2018 |
66042 恒指(熊) |
26,788 |
| 11/10/2018 |
66028 恒指(熊) |
26,638 |
| 12/10/2018 |
66508 恒指(牛) |
23,308 |
| 12/10/2018 |
66512 恒指(牛) |
24,108 |
| 12/10/2018 |
66513 恒指(牛) |
24,558 |
剩餘價值數據
| 編號 |
剩餘價值(每股) |
| 67407 恒指(牛) |
0.005951 |
| 68258 恒指(牛) |
0.000793 |
| 64813 恒指(牛) |
0.000793 |
| 61711 恒指(牛) |
0.00496 |
| 58880 恒指(牛) |
0.000951 |
| 62947 恒指(牛) |
0 |
| 65778 恒指(牛) |
0 |
| 67904 恒指(牛) |
0.005951 |
| 58480 恒指(牛) |
0 |
| 65345 恒指(牛) |
0 |
牛熊證精選（其他股票）
國指相關
| 編號 |
收回價 |
行使價 |
價格($) |
槓桿(x) |
| 69951 國指(熊) |
11,200 |
11,300 |
0.129 |
7.7 |
| 62432 國指(熊) |
11,700 |
11,800 |
0.183 |
5.5 |
| 61759 國指(熊) |
12,200 |
12,300 |
0.23 |
4.3 |
銀行及金融股
| 編號 |
收回價 |
行使價 |
價格($) |
槓桿(x) |
| 64124 寶豐(熊) |
76 |
77.2 |
0.116 |
5.7 |
| 69134 建行(熊) |
7.3 |
7.4 |
0.14 |
4.3 |
| 60820 友邦(熊) |
73 |
73.6 |
0.13 |
4.7 |
| 69164 工行(熊) |
6.18 |
6.28 |
0.122 |
4.2 |
| 68407 平安(牛) |
66.5 |
65.9 |
0.065 |
11.0 |
| 69107 平安(牛) |
67 |
66.4 |
0.059 |
12.1 |
| 60121 中銀(牛) |
34 |
33.5 |
0.01 |
34.1 |
電訊及電訊設備股
| 編號 |
收回價 |
行使價 |
價格($) |
槓桿(x) |
| 60564 中移(牛) |
64 |
62.8 |
0.153 |
5.0 |
| 64740 中移(牛) |
65 |
63.8 |
0.142 |
5.4 |
| 58129 中移(牛) |
66 |
64.8 |
0.131 |
5.9 |
| 69463 中移(牛) |
67 |
65.8 |
0.12 |
6.4 |
網絡媒體股
| 編號 |
收回價 |
行使價 |
價格($) |
槓桿(x) |
| 57043 騰訊(熊) |
380.8 |
383.6 |
1.17 |
2.3 |
| 63059 騰訊(熊) |
383.2 |
386 |
1.2 |
2.2 |
| 61125 騰訊(熊) |
390 |
392.8 |
1.26 |
2.1 |
| 63068 騰訊(熊) |
392 |
394.8 |
1.28 |
2.1 |
其他行業
| 編號 |
收回價 |
行使價 |
價格($) |
槓桿(x) |
| 64108 銀河(熊) |
66.2 |
67 |
0.245 |
1.7 |
| 65325 中海(熊) |
26.8 |
27.4 |
0.49 |
4.6 |
| 57202 中油(牛) |
5.59 |
5.44 |
0.051 |
11.5 |
| 69989 金沙(熊) |
43 |
43.8 |
0.117 |
2.8 |
重要提醒
- 无抵押品：所有结构性产品均无抵押品，若发行人或担保人无力偿付，投资者可能无法收回部分或全部应收款项。
- 价格波动：结构性产品的价格可能大幅波动，投资者可能面临全部投资损失的风险。
- 强制收回机制：若相关资产价格触及收回价，牛熊证将被强制收回，N类投资者可能损失全部投资，R类投资者可能剩余价值为零。
- 免责声明：本报告仅为参考，不构成任何交易建议，投资者需自行评估风险并咨询专业顾问。
联系信息
风险提示
- 本产品适合具备一定风险承受能力的投资者。
- 投资者应详细阅读上市文件，了解产品条款及潜在风险。
- 本报告未考虑个别投资者的具体财务状况或投资目标。
