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恒指牛熊證分析總結（2018年9月12日）

核心內容

本文檔為法興證券於2018年9月12日發佈的恒生指數牛熊證市場分析報告，主要內容包括：

• 恒指走勢分析：恒指持續下跌，昨日收市價為26,422.55點，創逾一年新低，預計將進一步下試26,000點。
• 牛熊證發行情況：列出當前市場上主要的恒指牛熊證產品，並提供其收回價、行使價、價格及槓桿倍數等資訊。
• 即將上市產品：預告未來幾日將上市的恒指牛熊證，並提供相關資訊。
• 剩餘價值數據：展示部分已上市牛熊證的剩餘價值，用以評估其投資價值。
• 免責聲明與風險提示：強調結構性產品無抵押品，價格波動風險高，且發行人可能持有相關證券權益。

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主要觀點

恒指走勢

• 恒指持續向下，5日內累跌逾1500點，昨日曾低見26394點，創逾一年新低。
• 預計恒指將進一步下試26,000點關口，市場情緒偏淡。

牛證建議

• 若看好恒指走勢，可考慮以下牛證：
  • 62679：收回價25,708點，價格0.056美元，槓桿39.1倍
  • 58478：收回價25,508點，價格0.070美元，槓桿31.3倍
  • 65561：收回價25,258點，價格0.085美元，槓桿25.8倍

熊證建議

• 若看淡恒指走勢，可考慮以下熊證：
  • 62667：收回價27,438點，價格0.109美元，槓桿20.1倍
  • 62666：收回價27,588點，價格0.144美元，槓桿18.2倍
  • 62664：收回價27,288點，價格0.114美元，槓桿23.0倍

即將上市產品

• 9月12日上市的牛熊證包括：
  • 62670（熊）：收回價27,838點
  • 62668（熊）：收回價27,688點
  • 62672（牛）：收回價25,200點
  • 62666（熊）：收回價27,588點
  • 62667（熊）：收回價27,438點
  • 62664（熊）：收回價27,288點
  • 62679（牛）：收回價25,708點
  • 62680（牛）：收回價26,058點
• 9月13日上市的牛證為63193（收回價24,800點），熊證為63253（收回價27,800點）。

剩餘價值分析

• 部分牛證的剩餘價值接近零，如68775、58871、68571、62949、58080等，顯示其市場價值已大幅下降，可能已接近無價值狀態。

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牛熊證產品清單

恒指牛證

• 62679：收回價25,708點，價格0.056美元，槓桿39.1倍
• 58478：收回價25,508點，價格0.070美元，槓桿31.3倍
• 65561：收回價25,258點，價格0.085美元，槓桿25.8倍
• 62680：收回價26,058點，價格0.057美元，槓桿38.4倍
• 63193（預計9月13日上市）：收回價24,800點

恒指熊證

• 62667：收回價27,438點，價格0.109美元，槓桿20.1倍
• 62666：收回價27,588點，價格0.144美元，槓桿18.2倍
• 62664：收回價27,288點，價格0.114美元，槓桿23.0倍
• 62670：收回價27,838點，價格0.141美元，槓桿15.5倍
• 62668：收回價27,688點，價格0.155美元，槓勒16.9倍
• 62033：收回價27,738點，價格0.132美元，槓桿16.6倍
• 62040：收回價27,888點，價格0.173美元，槓桿15.2倍
• 61687：收回價27,788點，價格0.165美元，槓桿15.9倍
• 61233：收回價27,938點，價格0.151美元，槓桿14.5倍
• 59694：收回價27,988點，價格0.180美元，槓桿14.6倍

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其他行業牛熊證

國指相關

• 60288（牛）：收回價10,008點，價格0.037美元，槓桿27.7倍
• 66630（牛）：收回價10,208點，價格0.016美元，槓桿64.0倍
• 69951（熊）：收回價11,200點，價格0.102美元，槓桿10.0倍
• 62432（熊）：收回價11,700點，價格0.157美元，槓桿6.5倍
• 61759（熊）：收回價12,200點，價格0.204美元，槓桿5.0倍

銀行及金融股

• 64124（飄豐熊）：收回價76點，價格0.121美元，槓桿5.5倍
• 69134（建行熊）：收回價7.3點，價格0.106美元，槓桿6.0倍
• 64220（建行熊）：收回價7.8點，價格0.157美元，槓桿4.1倍
• 62965（動行牛）：收回價3.48點，價格0.024美元，槓桿14.9倍
• 60820（友邦熊）：收回價73點，價格0.118美元，槓桿5.3倍
• 65435（工行牛）：收回價5.35點，價格0.020美元，槓桿27.1倍
• 69164（工行熊）：收回價6.18點，價格0.095美元，槓桿5.7倍
• 68407（平安牛）：收回價66.5點，價格0.074美元，槓桿9.8倍
• 69107（平安牛）：收回價67點，價格0.067美元，槓桿10.8倍
• 61223（平安熊）：收回價77.8點，價格0.066美元，槓桿11.0倍
• 60121（中銀牛）：收回價34點，價格0.014美元，槓桿25.1倍

電訊及電訊設備股

• 60564（中移牛）：收回價64點，價格0.136美元，槓桿5.5倍
• 64740（中移牛）：收回價65點，價格0.127美元，槓桿5.9倍
• 58129（中移牛）：收回價66點，價格0.114美元，槓桿6.6倍
• 69463（中移牛）：收回價67點，價格0.105美元，槓桿7.2倍

網絡媒體股

• 57043（騰訊熊）：收回價380.8點，價格0.720美元，槓桿4.3倍
• 63059（騰訊熊）：收回價383.2點，價格0.750美元，槓桿4.1倍
• 62248（騰訊熊）：收回價387.2點，價格0.820美元，槓桿3.8倍
• 61125（騰訊熊）：收回價390點，價格0.830美元，槓桿3.7倍
• 63068（騰訊熊）：收回價392點，價格0.850美元，槓桿3.6倍

其他行業

• 64108（銀河熊）：收回價66.2點，價格0.209美元，槓桿2.2倍
• 68585（銀河熊）：收回價69點，價格0.237美元，槓桿2.0倍
• 65325（中海熊）：收回價26.8點，價格0.510美元，槓桿4.5倍
• 57202（中油牛）：收回價5.59點，價格0.027美元，槓桿21.3倍
• 69989（金沙熊）：收回價43點，價格0.127美元，槓桿2.5倍

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風險與注意事項

• 無抵押品：結構性產品（如牛熊證）無抵押品，若發行人或擔保人無法履行，投資者可能無法收回部分或全部本金。
• 價格波動風險：產品價格可能大幅波動，投資者可能損失全部投資。
• 強制性收回：若相關資產價格觸及收回價，產品將被強制收回，N類產品投資者可能損失全部投資，R類產品可能剩餘價值為零。
• 免責聲明：本報告僅供參考，不構成投資建議，且發行人可能持有相關證券權益。

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結論

法興證券於2018年9月12日建議投資者關注恒指牛熊證的走勢，特別是恒指持續下跌的情況下，熊證62667為主要看淡選擇，而牛證62679、58478及65561則為看好的選擇。投資者應謹慎評估風險，並詳細閱讀相關上市文件。