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报告摘要
恒指牛熊證分析總結（2018年11月20日）
核心內容
本報告由法興證券（香港）有限公司於2018年11月20日發佈，主要針對恒生指數（HSI）的牛熊證產品進行分析，並提供投資建議與產品資訊。報告強調恒指近期走勢及相關牛熊證的市場表現，同時列出即將上市的產品與現有產品的剩餘價值。
主要觀點
恒指近期走勢
- 恒指近日沿著10天線逐步回升，昨日輕微突破50天線，上試26,500點附近。
- 若恒指成功突破26,500點，可能展開較長時間的反彈浪，進一步挑戰28,000點關口。
- 當前收市價為26,372點，較前日微升0.72%。
牛熊證建議
- 看漲：可關注恒指牛證57145（收回價25,558點）與57316（收回價25,358點），兩者槓桿分別為44.3x與33.4x。
- 看跌：可關注恒指熊證66028（收回價26,638點）與66497（收回價26,838點），兩者槓桿分別為33.9x與40.2x。
牛熊證市場表現
- 牛證方面，57145與57316的價格分別為0.049與0.065美元，市場認購熱度較高。
- 熊證方面，66028與66497的價格分別為0.064與0.054美元，市場認購相對較低。
關鍵資訊
即將上市產品
| 上市日 | 編號 | 收回價 |
|---|---|---|
| 2018年11月20日 | 57315 恒指 (牛) | 25,208 |
| 2018年11月20日 | 57316 恒指 (牛) | 25,358 |
| 2018年11月20日 | 57286 恒指 (牛) | 25,488 |
| 2018年11月20日 | 57289 恆指 (牛) | 25,633 |
| 2018年11月20日 | 57317 恆指 (牛) | 25,792 |
| 2018年11月20日 | 57318 恆指 (熊) | 26,358 |
| 2018年11月20日 | 57295 恆指 (熊) | 26,200 |
| 2018年11月21日 | 57416 恆指 (牛) | 25,158 |
| 2018年11月21日 | 57412 恆指 (牛) | 25,508 |
| 2018年11月21日 | 57413 恆指 (牛) | 25,658 |
剩餘價值（截至2018年11月20日）
| 編號 | 剩餘價值(每股) |
|---|---|
| 68004 恒指(熊) | 0.001061 |
| 65148 恒指(熊) | 0.003385 |
| 64581 恆指(熊) | 0.009061 |
| 63017 恆指(熊) | 0.003391 |
| 69539 恆指(牛) | 0.004204 |
| 57190 A中(熊) | 0.212 |
| 57189 A中(牛) | 0.072 |
| 57188 A中(牛) | 0 |
| 57184 腾訊(牛) | 0 |
| 57183 腾訊(熊) | 0 |
| 57204 腾訊(牛) | 0 |
| 57043 腾訊(熊) | 1 |
| 57042 腾訊(熊) | 0.064 |
| 57246 銀河(熊) | 0 |
| 57247 吉利(牛) | 0 |
| 65434 港交(熊) | 0.096 |
| 57201 海油(牛) | 0.24 |
| 65454 融創(熊) | 0 |
| 69989 金沙(熊) | 0.129 |
| 57198 金沙(牛) | 0.208 |
產品特點
- 無抵押品：本結構性產品並無抵押品，若發行人或擔保人無法履行付款責任，投資者可能無法收回全部或部分資金。
- 槓桿效果：牛熊證具有槓桿特性，價格波動可能導致投資者損失全部本金。
- 強制收回機制：若相關資產價格在到期前觸及收回價，牛熊證將被強制收回，N類證券投資者將損失全部投資，R類證券可能剩餘價值為零。
其他行業產品
| 編號 | 資產類別 | 收回價 | 行使價 | 價格($) | 槓桿(x) |
|---|---|---|---|---|---|
| 57246 銀河(熊) | 其他行業 | 13.88 | 14.08 | 0 | 12.2 |
| 57247 吉利(牛) | 其他行業 | 271.5 | 268.7 | 0 | 16.0 |
| 65434 港交(熊) | 其他行業 | 26,790 | 26,940 | 0.096 | 27.1 |
| 57201 海油(牛) | 其他行業 | 265 | 262.5 | 0.24 | 11.8 |
| 65454 融創(熊) | 其他行業 | 27,690 | 27,840 | 0 | 14.0 |
| 69989 金沙(熊) | 其他行業 | 43 | 43.8 | 0.129 | 2.5 |
| 57198 金沙(牛) | 其他行業 | 268.88 | 266.08 | 0.208 | 13.6 |
免責聲明
- 本報告僅供參考，不構成任何交易建議或推薦。
- 法興證券及其相關人士可能持有報告提及的證券權益。
- 產品價格可能波動，投資者可能損失全部投資。
- 產品條款及風險需仔細閱讀上市文件。
聯絡資訊
- 電郵：hongkong@warrants.com
- 法興熟線：21664266
- 網址：www.warrants.com
- 熱線：21664266
結構性產品風險提示
- 牛熊證設有強制收回機制，若觸及收回價，將立即被收回。
- N類證券投資者可能損失全部本金，R類證券可能剩餘價值為零。
- 建議投資者在進行交易前，評估自身風險承受能力及仔細閱讀相關文件。
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