投中研究院-投中统计_2019年Q1中国消费服务行业市场数据报告_20页_1mb

2019年中国消费服务市场数据报告总结

核心内容概览

2019年第一季度，中国消费服务市场在融资、并购与IPO等方面呈现出不同的发展趋势。整体来看，融资规模有所上升，但数量略有下降；并购市场收缩，消费升级行业占据主导地位；IPO数量显著增加，消费升级与教育培训行业表现突出。同时，政策层面也对消费服务行业，特别是消费升级与教育行业，进行了重点支持和引导。

融资市场趋势

总体情况

• 融资数量：2019年Q1消费服务行业共有144起融资案例，同比减少约43.08%。
• 融资金额：融资总额达55.80亿美元，同比增长46.79%。
• 融资重点：教育培训行业在融资数量与规模上均占主导地位，占比超过50%。
• 融资亮点：阿里本地生活服务公司获得超过30亿美元的独立融资，成为该季度融资规模最大的案例。

融资重点案例

并购市场趋势

总体情况

• 宣布并购数量：2019年Q1消费服务行业宣布并购案例86起，同比下降32.28%。
• 完成并购数量：完成并购案例62起，同比下降7.46%。
• 并购金额：宣布并购金额为69.09亿美元，同比下降65.88%；完成并购金额为24.92亿美元，同比下降1.74%。

并购重点案例

居然之家借壳上市事件

• 时间：2019年1月9日
• 交易：居然新零售拟借壳武汉中商上市，交易金额初步确定为363亿至383亿元。
• 意义：这是消费服务行业并购中金额最大的一笔交易，标志着居然之家在资本市场的重要一步。

IPO市场趋势

总体情况

• IPO数量：2019年Q1消费服务行业共有11家IPO企业，同比增加120%。
• IPO金额：融资总额达7.29亿美元，同比增长7.96%。
• 行业分布：
  • 消费升级行业：6起，占比54.55%，募资总规模3.28亿美元，占比47.76%。
  • 教育培训行业：3起，占比27.27%，募资总规模3.57亿美元，占比49.02%。
  • 纺织服装行业：2起，占比18.18%，募资总规模0.23亿美元，占比3.22%。

IPO典型案例

新东方在线案例

• 发展历程：成立于2005年，2017年3月在新三板挂牌，2018年2月摘牌，2019年3月在港交所上市。
• 主营业务：提供大学教育、K12教育及学前教育课程，主要平台包括新东方在线、东方优播、多纳及酷学英语。
• 股权结构：
  • 新东方：66.72%
  • 腾讯：12.06%
  • 员工持股平台Auspicious：7.11%
  • DragonCloud：6.87%
• 未来发展：加强员工培训、课程开发、技术升级，并有选择性地进行并购和投资，尤其是与技术结合的教育业务。

政策环境

消费升级行业政策

• 1月1日：《中华人民共和国电子商务法》正式实施，规范电商行为，明确平台责任。
• 1月19日：发改委等部门发布《进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案(2019年)》，重点支持汽车消费，包括老旧汽车报废更新、新能源汽车补贴优化、农村汽车更新、放宽皮卡车进城限制、繁荣二手车市场等。
• 3月5日：《2019年政府工作报告》提出深化增值税改革，降低制造业等行业税率至13%，交通运输业、建筑业等行业税率降至9%。
• 政策导向：鼓励高品质商品和服务消费，推动数据在人货场重构中的核心作用。

教育行业政策

• 1月16日：教育部发布《关于加强网络学习空间建设与应用的指导意见》，推动“互联网+教育”发展。
• 3月21日：教育部发布《关于实施全国中小学教师信息技术应用能力提升工程2.0的意见》，提升教师信息素养。
• 4月1日：教育部、财政部发布《关于实施中国特色高水平高职学校和专业建设计划的意见》，目标建设50所高水平高职学校和150个高水平专业群。

数据说明

• 数据来源：CVSource投中数据。
• 统计口径：
  • 融资规模：统计公开披露的实际金额，未公开的金额进行估计。
  • 宣布并购：统计期限内宣布的并购案例。
  • 完成并购：统计期限内完成的并购案例，失败案例未计入。
• 汇率换算：所有募资与投资金额均按当日汇率换算为美元统计。

关于投中研究院

• 成立时间：2005年
• 定位：中国私募股权投资行业领先的金融服务科技企业
• 主营业务：媒体平台、研究咨询、金融数据、会议活动
• 服务对象：国内外投资机构、监管部门、行业组织等
• 办公地点：北京、上海、深圳等地

总结

2019年Q1，中国消费服务市场在融资、并购与IPO方面呈现出分化趋势。教育培训与消费升级行业成为融资与IPO的热点，而并购市场则有所收缩，但消费升级行业在并购数量和规模上占据主导。政策层面，国家对消费服务行业，尤其是消费升级和教育行业，进行了积极支持，为行业未来发展提供了良好的环境。