20260109-华泰期货-新能源及有色金属日报_双硅同步大跌_供需问题仍存_7页_1mb

报告摘要

文档总结：工业硅与多晶硅市场分析

核心内容

2026年1月8日，工业硅与多晶硅市场均出现下跌趋势，反映出当前市场对供需矛盾及行业前景的担忧。工业硅期货价格震荡下跌，主力合约2605收于8535元/吨，跌幅达4.53%；多晶硅期货主力合约2605则跌停，收于53610元/吨，跌幅9.00%。市场整体呈现区间震荡格局，短期内价格波动受供需变化及政策影响较大。

主要观点

工业硅市场

价格走势：工业硅期货价格下跌，现货价格基本持稳，各地区硅价均未出现明显波动。
供需分析：
- 供应端：工业硅产量略有下降，但整体供应压力未明显加剧，部分地区因污染限产，短期供应预期收缩。
- 消费端：有机硅企业减产，铝硅合金企业开工率稳定，但铝合金下游需求边际走弱，整体消费疲软。
库存情况：工业硅社会库存小幅上升，库存量为55.7万吨，环比变化0.36%。
市场策略：短期建议区间操作，中长期需关注政策及库存去化情况。
风险因素：西北复产与西南停产的动态、多晶硅企业开工变化、政策扰动、资金情绪波动、有机硅企业开工情况等。

多晶硅市场

价格走势：多晶硅期货价格大幅下跌至跌停，现货价格小幅上涨，N型料及颗粒硅价格分别上涨2.00元/千克和4.00元/千克。
供需分析：
- 供应端：多晶硅产量环比下降5.10%，库存增加，表明市场供应压力仍然存在。
- 消费端：硅片、电池片及组件价格维持稳定，但终端需求乏力，市场实质性需求低迷。
库存情况：多晶硅库存30.60万吨，环比增加0.90%；硅片库存23.19GW，环比增加6.92%。
市场策略：短期预计多晶硅价格在5.3万元/吨附近震荡，中长期需关注政策落地及库存去化进度。
风险因素：行业自律对上下游开工的影响、期货上市对现货市场的带动作用、资金情绪变化、政策扰动等。