20230419-中原证券-汽车行业月报_新能源持续增长_上海车展助阵Q2市场_17页_2mb

报告摘要

行业表现: 4月汽车(中信)板块下跌21%，跑输大盘57个百分点，估值有所下滑。库存系数环比下降78%至178，销量稳步回升。
市场需求: 2023年1-3月汽车产销同比分别下降43%和67%，但3月逐月回升，同比分别增长153%和97%。终端价格趋于稳定。
车型与车企: 两会并乘用车。3月自主品牌市占率提升至52.8%，比亚迪、奇瑞等企业增速较快。新能源汽车3月销量同比增长39倍，渗透率达26.6%。
出口: 出口延续高增长，一季度出口304万辆，同比增长123%。新能源汽车出口78万辆，同比激增39倍。
稳投建议:
- 看好智能电动化转型快的自主品牌产业链(如比亚迪、极氪)
- 关注商用车(客车、重卡)板块，看好复苏周期。
风险提示:
- 风险点: 新能源汽车销量、政策执行力度、行业竞争、原材料价格。
- 风险因素: 心理预期、安装比例、账面利润下滑。
动态跟踪: 上海车展提振信心，6-8月新势力车型投放密集，97%地级以上城市取消皮卡限行限制，利好商用车。另有云辇控制系统发布、比亚迪郑州基地投产，产能供给提升。

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