20251019-国盛证券-农林牧渔行业周报_首份宠物双十一战报公布_板块或迎催化_13页_875kb

本周农林牧渔板块与沪深300指数基本持平，宠物食品行业迎来双十一预售首份战报。天猫数据显示，预售前1小时及4小时内，宠物品牌成交榜前十中国产品牌占据主导，鲜朗、弗列加特、蓝氏、麦富迪等国产高端品牌表现突出，反映出国产替代与高端化趋势持续强化。重点关注宠物食品龙头在产品力、渠道运营和品牌建设方面的竞争优势。

生猪养殖方面，全国瘦肉型肉猪出栏价降至10.98元/kg，环比下跌3.6%；自繁自养头均亏损扩大至-244.7元，行业仍处于深度亏损状态，估值处于低位，建议关注牧原股份、温氏股份、德康农牧等低成本龙头企业。

家禽养殖中，白羽鸡毛鸡价格6.87元/kg，微跌0.1%，鸡产品价格下降0.6%，但鸡苗价格上涨2.2%，父母代鸡苗利润回升，短期情绪或逐步修复，存在价格反转机会，推荐益生股份、圣农发展、禾丰股份等。黄羽肉鸡价格全面上涨，中速型达14.18元/kg，环比涨1.9%，具备季节性弹性，建议关注立华股份。

种植业方面，转基因品种审定已落地，即将进入商业化销售阶段，后续需跟踪实际成交价、利润分配及扩繁进展，板块成长潜力可期。大宗农产品价格多数下行，国内玉米、豆粕、菜油、棕榈油现货价格分别下跌2.0%、0.7%、2.0%、2.2%，而国际期货价格部分上涨，显示内外市场走势分化。

饲料与动保领域，畜禽价格未进入稳定景气周期，头部饲企凭借采购、规模与产业链优势有望加速替代中小厂商，重点推荐海大集团、禾丰股份；疫苗行业景气度有望逐步回暖。

风险提示：农产品价格波动、疫病发生、政策推进不及预期以及行业竞争加剧可能影响企业盈利。