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2021年4月14日市場總結

核心內容

• 科技股投資策略：美國10年期債券孳息率本年底有機會達到2厘，但上漲最快的階段已過，主要是因經濟增長強勁。中國互聯網龍頭平台近期遭抛售，出現逢低吸納機會，建議投資者分批建倉，選擇具有成熟商業模式及營收能見度的大型科技股。

• 美國政策轉向預期：美國收水的路線已隱現，聖路易斯聯儲銀行總裁布拉德表示，若75%美國人接種疫苗，聯儲局可能調整政策。預計8月初達標，屆時傑克森霍爾年會可能是鮑威爾談政策轉向的時機。

市況回顧

• 港股表現：恒生指數高開低走，恒生科技指數大跌1.6%。美團因整改被罰，股價大跌7.44%；京東跌3.5%；阿里巴巴漲幅收窄至0.43%。市場交投淡靜，兩市成交額為6714億元人民幣，按日減少13.4%。

• A股表現：上證综指跌0.48%，報3396.47點，首次跌穿三千四關口；深成指一度漲1.3%，全日升0.24%。

• 美股表現：納指上揚1.05%，標指破頂創收市新高，道指下跌0.20%。

• VIX恐慌指數：下跌1.54%，反映市場情緒略為平靜。

股份評析

• 中國神華：估值吸引，現價HK$16.02，市盈率6倍，息率13厘。去年純利倒退14%，但派息增加56%，反映現金流佳。今年首季煤炭價格向好，預期業績可恢復增長，建議買入價HK$15.8，目標價HK$18.0，止虧價HK$14.5。

• 阿里巴巴：因發布虚假醫藥廣告被罰款209萬元，旗下UC瀏覽器受影響。但阿里巴巴股價微升0.43%，顯示市場對其整體表現仍有信心。

• 其他企業動態：

  • 中國人民保險集團：首季原保險保費收入增長4.97%，其中財險上升6.2%。
  • 中廣核電力：首季盈利預期增長48.75%至55.27%，受益於網電量增加及財務費用下降。
  • 新華保險：首季原保險保費收入增長8.84%。
  • 中國人壽：首季保費收入增長5.23%。

市場統計

重點股表現

恒生中國企業指數

恆生指數成份股

市場動態

• 美國石油協會API數據：上周原油庫存減少360萬桶，汽油庫存增加560萬桶，蒸餾油庫存減少300萬桶。市場預期EIA數據將反映相似趨勢，紐約期油價格上漲。

• 南向資金流向：上日南向淨流出為1.93億，主要集中在貴州茅台、中國中免、隆基股份等。

• 港股成交：美團-W為上日成交最活躍股份，成交額達122億港元，下跌7.45%；騰訊控股成交113億港元，下跌0.90%。

結論

• 建議投資者關注具有成熟商業模式及營收能見度的大型科技股，並利用市場波動性進行分批建倉。
• 美國聯儲局可能在8月初調整政策，關注傑克森霍爾年會。
• 中國神華表現優異，估值吸引，值得關注。
• 科技股因政策及監管問題受影響，但部分企業表現穩定，如騰訊、阿里巴巴等。
• 市場整體情緒偏於保守，資金可能轉向價值及週期股。