20230703-华龙期货-油脂周报_市场转暖_油脂震荡上扬_7页_2mb

华龙期货油脂周报摘要

报告日期
2023年7月3日

作者信息
研究员：姚战旗
从业资格证号：F0205601
投资咨询资格证号：Z0000286
联系电话：13609351809

📌 一、主要观点与摘要

✅ 核心观点
上周油脂期货价格震荡上扬，受印尼调高棕榈油参考价和美国大豆优良率提高等消息提振，7月上半月马来西亚棕榈油出口面临压力减少，美豆库存低于预期，价格大幅上涨，国内基本面未发生实质性变化，但受外围利好影响呈现上行趋势。

📌 二、市场行情复盘

📊 油脂涨势回顾

• 豆油：Y2309合约价格上涨147%，报收7742元/吨。
• 棕榈油：P2309合约价格上涨475%，报收7370元/吨。
• 菜油：OI2309合约价格上涨315%，报收8768元/吨。

📌 三、基本面概述

📊 外部利好因素

1. 印尼参考价格上调：印尼7月上半月CPO参考价格上调至74,723美元，提高出口税费，减少马来西亚棕榈油出口竞争力，推高马来马棕盘面，提振棕油。
2. 美豆库存与种植面积利好：美国2023年大豆种植面积缩减至8.35亿英亩，低于此前市场预期，6月1日大豆库存为79.5亿蒲式耳，低于市场预估，消息支撑美豆上涨。

📉 国内基本面未变

• 三大油脂供应充足：棕榈油库存降至4,990万吨，但豆油和菜油库存处于高位。豆油库存达100万吨，菜油成交量下降，基差并无显著波动。
• 油脂自油耗低，部分油厂因豆粕胀库停机，精炼线因成交差停产。
• 菜油现货价格高于豆油，性价比下降。

📌 四、其他数据

• 全国豆油库存增加390万吨至10,870万吨；
• 棕榈油商业库存减少350万吨至4,990万吨；
• 港口进口大豆库存702万吨；
• 各地区基差：豆油基差428元/吨，棕榈油基差470元/吨，菜油基差212元/吨。

📌 五、免责声明

所有观点仅供参考，投资者需自行判断风险，报告不构成投资建议。
声明：本报告基于公开信息，华龙期货不对内容的准确性与完整性作保证，不因接收人收到此报告而视作客户。