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螺纹钢周报总结（2021年4月9日）

一、核心内容

1. 周度数据概览

2. 周度观点策略总结

• 价格走势：本周螺纹钢期现货价格先扬后抑，周初受环保政策加码及节后下游补库支撑保持强势，但随着现货价格高位成交受阻，以及国务院金融稳定发展委员会关注大宗商品价格走势，周五期货价格减仓回调。
• 供应方面：长流程钢厂建筑钢材周度产量及电炉钢开工率继续提升，但增幅不大。
• 需求方面：终端需求持续释放，库存量连续第五周下滑。
• 市场情绪：近期螺纹钢期现货价格快速拉涨，高价位导致市场恐高情绪提升。
• 技术分析：RB2110合约高位回调，MACD指标显示DIFF与DEA存在回调迹象，红柱缩小；BOLL指标上轨与中轴开口向上。
• 操作建议：可考虑于5150-4980区间高抛低买，止损50元/吨。

二、主要观点

1. 多空因素分析

利多因素：

• 现货成交量继续回升，库存下降
• 贸易商及钢厂挺价意愿较强
• 环保政策仍趋严，抑制供应

利空因素：

• 螺纹钢周度产量增加
• 电炉钢开工率提升
• 期价快速走高，恐高情绪提升

2. 市场动态

• 现货价格：4月9日，上海HRB400Φ20mm螺纹钢现货报价为5090元/吨，周环比上涨80元/吨；全国均价为5117元/吨，周环比上涨106元/吨。
• 基差变化：期现基差由-109元/吨上涨至22元/吨，周环比+131元/吨，显示现货强于期货。
• 成交量：全国建材日成交量为79.2万吨，较上周小幅下滑。
• 库存情况：
  • 厂内库存：4515.55万吨，较上周减少42.59万吨，同比减少106万吨。
  • 社会库存：1114.76万吨，较上周减少55.67万吨，同比减少96.24万吨。
• 开工率：
  • 高炉开工率：77.86%，环比增加0.39%，同比下降7.42%。
  • 电炉钢开工率：71.09%，环比上升0.78%，同比上升18.50%。
• 沙钢调价：4月1日起，沙钢建筑钢材出厂价上调200元/吨，HRB400Φ16-25mm螺纹钢出厂价为5050元/吨（含税）。
• 期货持仓：RB2110合约前20名净持仓由净多104962手降至净多94531手，净多减少10431手，因空单增幅大于多单。

三、关键信息

• 螺纹钢期货价格回调，现货价格继续上涨。
• 供应端有所增加，但增幅有限；需求端持续释放，库存连续五周下滑。
• 市场对高价位存在担忧，但环保政策仍对供应形成压制。
• 技术面上，RB2110合约处于高位回调阶段，建议高抛低买。
• 套利方面，RB2105-RB2110合约价差缩小，HC2110-RB2110合约价差扩大，显示跨品种套利机会。

四、总结

本周螺纹钢市场整体呈现震荡走势，期现货价格先扬后抑，市场情绪受高价位影响有所降温。供应端虽有小幅增加，但受限于环保政策，供应增长有限；需求端持续释放，库存连续五周下滑，显示市场仍有支撑。技术面显示期货合约处于高位回调阶段，建议投资者关注5150-4980区间操作机会。未来市场走势将取决于供需平衡及政策动向。